中国对外投资下滑三成 ”走出去”战略将受阻？

近日，吉利成功收购戴姆勒股份目标已经接近完成，吉利将正式成为戴姆勒的第三大股东。这也成为近年来中国企业海外投资并购的典型案例。然而，与吉利的成功相比，中国企业的海外投资在2017年却全线下滑。从数据上看，中国“走出去”战略似乎面临着巨大的挑战。

根据中国商务部2018年最新公布的数据显示，2017年全年，中国境内投资者共对全球174个国家和地区的6236家境外企业新增非金融类直接投资，累计实现投资1,200.8亿美元，同比下降29.4%。

虽然中国对外投资同比下降三成，但这对中国来说并非是坏事。根据中国商务部的数据显示，2017年最后两个月对外直接投资的增长主要源于中国在制造业和信息产业的投资增长，房地产业、体育和娱乐业对外投资没有新增项目。这也意味着，中国的“非理性”投资得到了遏制。

近年来中国企业“走出去”步伐加快（图源：VCG）

中国投资减少有一定的原因。一方面，中国国内政策导致了对外投资的减少，中国各部委从2016年底开始陆续发布文件以及实行外汇管制，受此影响企业放慢步伐，特别是投机型投资大幅度减少；另一方面，海外对于来自中国，尤其是国企的投资审查也进一步挫败了中国企业的投资积极性。

根据中国社科院发布的海外投资国家风险评级2018报告称，发达经济体的对华关系得分进一步下降。

一是双边贸易和投资依存度的下降，二是对中国企业尤其是国有背景企业的投资仍然怀有警惕，担心中国对外直接投资会威胁东道国的国家安全。在2017年，美国以及欧洲等一系列作为中国海外投资主要投资目的地的国家都对来自中国的投资凸显出越来越多的不安情绪。

2018年1月份德国政府利用一项扩大政府否决外资收购权力的法律，致使中国钢研科技集团收购空客和波音部件供应商Cotesa的交易搁置。

2018年1月蚂蚁金服收购速汇金的失败，被解读为美国在涉华交易上采取了更强硬的态度。

美国外国投资委员会（Committee on Foreign Investment in the United States，简称CFIUS）否决了该收购。去年，国会议员一直在在酝酿多重方案试图扩大 CFIUS 的管辖权，两党议员已经引入了更加严格审查中国在美投资的法案。

尽管西方国家强化了对中国资本的审查，但并不意味着中国的投资将会减少。但与中国总体投资下滑形成鲜明对照的是，2017年我国企业对“一带一路”沿线投资143.6亿美元，比去年增加3.5％。这也说明，中国政府的政策依然对“走出去”战略起着指引的作用。中国的投资，也显现出了新的增长点。对“一带一路”国家的海外并购主要集中于能源和电力产业，以及工业和金融服务业领域。

虽然目前中国“走出去”面临着一定的外部政治风险，但中国企业走出去的步伐并不会停止。据中国官方公布的《中国对外投资报告》显示，对外投资民营企业数量已经超过国企，占企业总数六成以上。而这些民营企业或许将成为中国投资质量提升的关键。