国泰航空连续两年亏损 仍未摆脱“至暗时刻”

拥有71年历史的国泰航空正经历“至暗时刻”。

受困于燃油对冲、激烈的外部竞争环境、罚款以及人力成本等因素的不利影响，国泰航空连续两年亏损，去年归属于股东的净利润为-12.59亿港元（约合人民币10.14亿元），较上年翻番。不过，这一数字较之前分析师预测的28亿港元要少的多。

2017年，国泰航空的营收达到972.8亿港元，增长4.9%。从收入结构上来看，尽管公司在报告期内新开多条客运航线，但是客运收入不增反降至664亿港元，衡量盈利能力的关键指标乘客收益率下降了3.3%，但是好在航空货运行业逐步复苏，使得国泰货运收入增长19.1%至239亿港元，一定程度上弥补了客运业务的损失。

“客运市场的运力过剩导致我们与其他航空公司之间竞争激烈，并使大部分主要航线的收益率持续受压。油价上涨，但燃油对冲亏损减少。”国泰航空集团主席史乐山（John Slosar）表示。

燃油依旧是国泰的心头大患。虽然燃油对冲亏损有所减少，但是因为国际油价去年有所回升，导致公司的燃油成本（包括对冲亏损）增加31.59亿港元。燃油对冲是航空公司采取的一种通过使用金融衍生品来锁定未来燃油价格进而抵御油价上涨的一种行为。

不过，有些出人意料的是，根据国泰航空的财报，上半年国泰航空的股东应占亏损为20.51亿港元，但是下半年转亏为盈，利润7.92亿港元。对此，国际投资分析机构MorningStar分析师胡崧对界面新闻记者分析称，下半年通常都是中国航空公司的旺季。