美国能维持高水平的生活的原因是“借贷”

美国能维持高水平的生活的原因是“借贷”。考虑到美国绝对的军事和经济实力，美债被认为是几乎无风险的，只要开动印钞机就能源源不断印出美元，没有违约的可能。因此美国人只要通过不断地借钱消费就能维持高生活水平和高增长率。

而中国持续的增长奇迹靠的是“出口”。通过低估人民币汇率，在实际上盯住美元，使得中国的商品在国际市场上很有竞争力。之前的美国政府都是要求中国政府放开人民币汇率，提升美国商品竞争力，间接减少贸易逆差。而川皇的做法比较直白。

Rajan 教授在其2010年的著作《断层线》中就曾指出，中国过于依赖出口，靠币值低估获得的贸易竞争力可能招致其他国家的不满。而通过币值低估建立起的竞争优势会导致生产部门效率低下，也增加中国对贸易的依赖，进一步缩小政策调控空间。