日元在今年三月末一度因为贸易战而明显走高，一度升破105关口，但随着贸易战逐渐降温，同时日本的通胀也逐步好转，日元再度出现贬值。投行认为，虽然长期看来日元继续升值的可能性更大，但是短期看来，日元或有一波贬值。
短期之内日元升值？
巴克莱银行发布报告称，日元再度出现了较大的贬值倾向：
美日的前景DI指数从-13滑落至-31.8，显示出日元有贬值的倾向。
投资者对日元走势的预期从持平变成了贬值，此前预期贬值的人为34.8%，目前为50%。这不仅仅是因为市场美债收益率上涨的预期，还可能因为市场对贸易战担忧的回落。
同时近期投资者视政治因素为外汇市场的一个重要因素，政治因素占比68.2%，其次是利率偏好40.9%，经济衰退风险22.7%，通胀因素13.6%，经常帐9.1%。
摩根士丹利(Morgan Stanley)研究报告显示，短期内美元兑欧元和日元维持技术性看多：
我们认为日元也将保持弱势，因整体环境已经利好风险情绪。美国企业第一季度盈利保持强劲，这令日元处于下风。不过我们预期风险情绪的反弹只是暂时性的，因此长期而言依然看多日元。但近期而言，我们看好美日涨向110关口。
技术面上看，高盛集团表示，投资者近期需要对一个关键水平保持关注，即108.7-108.15区域。
但长期看来，日元还是有望继续走高
澳大利亚联邦银行表示，日元的基本面因素正在起作用，日元有望进一步走高之104-105区间：
日本的通胀情况正在改善，基本面因素正在改善，并非只是手动中美两国贸易摩擦的影响。
而如果贸易战升级，日元预计将最终收益，尤其日本的经常帐盈余也是非常高的，持有的国外资产的净头寸也非常高。如果贸易战没有进一步恶化，那么对全球经济增长是有利的，这可能就会给美元带来下行压力。
这将是今年剩余时间的趋势，预计美日可能会从104-105区域。
道明策略师Mazen Issa发布告称，日元仍然是十国集团(G10)中最便宜的货币之一，应会继续走强，原因在于美国的双赤字膨胀打压美元，而日本宏观形势“稳固”：
在人口危机中保持金融稳定的压力越来越大，这应会迫使日本央行在2019年初调整收益率曲线控制政策。日本国内和国外的政治紧张局势使得日元容易获得买盘支撑。
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