昨日刚发布2017年报的格力，今天晚间接着发布了2018年一季报。无论是总营收还是净利润，格力依然保持了不错的增长势头，而未分配利润已经达到613亿元，期初为557亿。今天格力因为罕见的“不分红”举动股价大跌近9%。
格力一季报显示，期内营业收入为395.6亿元，同比增长33.29%；净利润55.82亿元，同比大增39.04%。净资产收益率达到8.18%，同比增加0.99个百分点。
在财务数据变动方面，格力今年一季度的管理费用同比上升了37%，因为研发投入有所增加。昨日在2017年报中，格力对于不分红表示留存资金将用于科研。
根据格力一季度利润表，截至期末格力的未分配利润已经增加到613亿元，较期初又增加了近60亿元。
而格力一季度在应收账款方面，也大幅攀升了47%至85.5亿元。经营现金流上，格力一季度末大增63.6%至143.6亿元。
2017年报回顾：不分红近乎引跌停
格力电器披露2017年报显示，公司全年营收1482.86亿元，同比增长37%；净利润224.02亿元，同比增长45%，创历史新高。不过，公司2017年度没有分红计划，为1996年上市以来第三次，之前两次是在1998年和2007年。格力自上市以来累计现金分红417亿元，分红率达40.96%。
关于不分红的原因，格力在年报中表示，公司预计未来在产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大，为谋求公司长远发展及股东长期利益，公司需做好相应的资金储备。公司留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级，以及智能装备、智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。
但中国证券报认为，不分红或和董明珠寻求连任董事长相关。
见闻主编精选在《看市场 | 格力不分红：“价值投资者”撤了 长期投资者焦虑了》一文中表示，格力战略转型能否成功，这是最大的疑问。战略转型并非一定成功，也并非没有成本。但在战略转型成功前，资本性支出是肯定要改变公司的三张表的。
简单的说，格力电器用空调赚来的钱，拿去投入到其他新领域，这个烧钱的过程是不是能得到投资者的认可，就见仁见智了。如果这个烧钱能换来新的成长和产出，那么作为投资者应该是会支持公司的，因为换个角度说，公司能找到新的增长点，延续营收利润的成长性。
不分红也使得格力股价一度逼近跌停，最终收跌8.97%至45.58元。深股通数据显示，今日格力电器深股通卖出31.38亿，买入7.82亿，净卖出达23.5亿。沪股通方面，今日贵州茅台净卖出1.21亿，中国平安净卖出2.70亿。
光大家电金星团队认为，格力取消分红加大了市场对这一事件的猜测和分歧。
短期市场预期可能会进入一段相对波动的阶段，未来要观察到三个信号来实现预期的再次平衡：
1）公司治理的稳定与明确；
2）业绩稳健增长的预期；
3）再次明确对未来分红政策的预期。
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