首先他大部分投资都是private placement，跟公司私下交易的，不是按市价买的，一般人根本拿不到他的价格，也就无从复制。他出身世家，家族的政治和经济connection，不是一般人能拥有的。
其次他的moat理论也不是每次都灵，比如他十分坚定的一次又一次投资airline，认为飞机是伟大发明，然后airline有很牛逼的moat。这些年不知道在airline上亏了多少钱，还是死不悔改。
再比如投资AXP而不投资V和M，也不符合他的moat理论。V和M的moat不比AXP深的多啊？AXP在国际上几乎没有什么名声，在美国国内也很多地方不接受。他的AXP远不如V和M的performance。
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