美联储的研究显示 美国加息对新兴市场的影响很大

美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)经济学家的一项研究显示，金融指标最弱的新兴市场，尤其是高通胀国家，往往是受美国利率冲击影响最严重的国家。

两位作者，Matteo Iacoviello和Gaston Navarro写道：“外国对美国利率上升反应的光明和阴暗面”都被讨论文件所强调。“在黑暗面，这些反应似乎很大，以至于他们认为，外国经济体----尤其是脆弱的新兴经济体----可能比美国经济本身对美国货币冲击的反应更大。”

这两人构建了一个“脆弱性指数”，以衡量金融脆弱性如何解释在美联储加息冲击之后，各国国内生产总值(gdp)的不同负面影响。这些指数包括：

以消费者价格变化衡量的通货膨胀。经常账户余额占GDP的比例。外汇储备占GDP的比重。外债，储备金净额，占GDP的比重。

Iacoviello和Navarro在4月23日的报告中写道：“在新兴经济体中，所有四个指标----尤其是通胀----都具有增强GDP对美国冲击反应的解释能力。”

尽管美联储的经济学家没有提及今年的市场波动，因为美国仍在继续收紧货币政策，但到目前为止，2018年表现最差的两种新兴市场货币是阿根廷比索和土耳其里拉。而这两个国家都有两位数的通货膨胀率。