2008年以来首次 短期美债收益率超过了股息率

在美国升息的背景下，市场又迎来了一个关键转折点：美国短期国债收益率已经超过了美股股息率，这是2008年金融危机以来的首次。

上周五，美国3个月国债收益率上升至1.8995%，创下十年新高，一举赶超了标普500指数的股息率—1.8959%。

而在今年3月，美国6个月国债收益率也于2008年6月以来首次超过了标普500指数股息率。

进入本周，美债收益率进一步攀升，3个月期国债收益率目前报1.913%。隔夜，10年期美债收益率一度升至3.095%，创下2011年7月来的新高，涨幅一度达到10个基点。随后，10年期美债收益率回落至3.076%，全天上涨8.1个基点。

美国短期国债被认为是一种类现金的投资标的。金融危机以来，短期国债收益率一直维持低位，逐利的资本自然汇聚到股市和债市中去。但随着这一现象发生逆转，已经有不少讨论的声音出现：市场或许要重返“现金为王”的时代了？

摩根大通分析师John Normand在一份报告中写道，尽管目前全球经济增长势头依然强劲，但今年现金的回报率依然超过了债券和股票，而这是一个典型的周期晚期特征。

贝莱德（BlackRock）固定收益部门首席策略师Jeffrey Roszenberg此前也曾表示，随着美联储加息，“短期债券经过多年接近零的收益率，现在看来又有吸引力了。