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加拿大长债收益率近十年来首次出现倒挂

周四,加拿大10年期国债收益率一度涨至30年期加债收益率上方,为2007年以来首次。根据彭博社的数据,加拿大是唯一个出现收益率曲线倒挂的发达国家。

周四,加拿大10年期债券收益率一度触及2.522%,为2014年来首次。截止发稿,加拿大10年期国债收益率下跌至2.516%,30年期国债收益率为2.53%,2年期国债收益率报2.056%。

彭博社报道,加拿大皇家银行(RBC)资产市场固定收入研究部主管Mark Chandler说,“最近主要受美国的影响,加拿大10年期国债出现抛售现象”,但他认为,10年期与30年起国债收益率差不会继续扩大,“目前只有几个基点的差距,不太可能扩大至两位数。”

收益率曲线倒挂通常意味着经济衰退,这将迫使政策制定者在未来降低利率。

去年加拿大经济发展强劲,就业市场条件改善,通胀率接近加拿大央行2%的目标,加拿大央行去年6月至今进行了三次加息。目前基准利率为1.25%,创2009年以来新高,但加央行决议声明在充分肯定近期经济数据强劲的同时,也释放了偏鸽派的信号,对未来加息前景更为谨慎。

华尔街见闻此前文章提到,美国也面临着同样的问题,目前美联储最大的困扰就是,美债收益率曲线平坦化的加剧。无论是2年期和10年期美债收益率之差,亦或是5年期和30年期息差,均创出金融危机以来最低记录。

投资者认为,虽然近期公布的美国经济数据弱于预期,但这并不妨碍美联储进一步加息,因而刺激短债收益率快速走高,使得其与长债息差收窄。

圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)上周五当天警告称, 收益率曲线进入了倒挂的“最紧要关头”,将是美国经济的看跌信号。如果美联储依然坚持加息,这可能很快就会发生。他预计,倒挂或在今年晚些时候或2019年出现。

彭博社引用加拿大帝国商业银行(CIBC)北美利率策略负责人Ian Pollick的话指出,收益率曲线倒挂也并不可怕,“它不会给经济带来任何有害的信号”,“但是,这会让一些人紧张”。

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