中兴事件之后，给国人带来了很多的反思。
基本分两派，一派是广大爱国青年为主的不惜一切代价搞芯片；另一派是吴敬琏等知识分子提出的谨慎发展芯片产业。
幸好没有第三种投降派。
不惜一切代价搞芯片的主要论据就是京东方，十数年数千亿终于烧出来面板之王，可以和三星、LG掰手腕了。
从感情上讲，我是第一派，但是从逻辑上讲，我是章北海派，也就是第二派。
因为芯片产业，并不是靠烧钱就能烧出来的，即便是京东方，也不是完全用金钱堆积。它的成功虽然有政府意志的原因，更有着一些偶然的因素。
不是每个企业的老板都叫王东升，一味的烧钱更大的可能是会烧出安凯客车这类失去补贴毫无造血能力的企业。
一、京东方和深天马的奋斗史
京东方有很浓重的王东升的个人烙印，这是一个有情怀的企业家。
1992年，北京电子管厂资产负债率98%，濒临破产，年仅35岁的总会计师王东升临危受命，接任厂长。当时意气风发的他正准备接到外面单位的高薪聘请，厂里老师傅找到他，你得带我们走出困境啊，头脑一热，王东升就留了下来。正是这个热血青年当时的一时冲动，造就了如今中国面板行业的巨无霸。
作为财务出身的王东升，去和银行谈判，创造性的提出把债务转换成股份，同时为了满足银行的苛刻条件，王东升带头出资，和2600名员工集资650万元，将北京电子管厂改制为京东方。
讲真，99%的集资改制企业都是死路一条，通常其间还有大量的国有资产流失。这正是吴敬琏对“不惜一切代价发展芯片业”警惕的原因，我们走过类似的弯路太多了，我们见过的案例太多了。
是的，京东方太特殊了。如果遇不到王东升，同样的钱扔出去连个水漂都不会看到。
王东升组织了高学历的年轻人，成立了路线小组，专门进行新产品线的研究，并迅速确定了液晶面板为将来的研发方向。
重组后的京东方和日本、台湾省、韩国等公司成立了合资公司，进行新技术的探索。在这个过程中，京东方收获了人才，收获了利润。
1997年，京东方上市。
在京东方不断摸索的过程中，1994年，深圳一家做液晶显示器LCD玻璃的公司也在重组，这就是成立于1983年的深天马，在1995年深天马顺利上市。
两家公司的起步几乎同时，由于深圳特区的优势，深天马早期走的更快一些。
京东方上市后，公司内部迅速形成了一种意见：利用资本优势，改做利润更高的房地产行业。
这也是我支持吴老的原因，不惜一切代价的后果往往是在资本的导向下，走向错误的方向。
幸亏京东方有王东升，他一拍桌子，坚定不移的走面板路线。
从此A股少了一家赚钱如流水的房地产巨无霸，多了一个烧钱深不见底的京东方。
在面板的路线上也有分歧，是走合资然后躺着数钱的路线，还是走自主研发的路线？当时上广电和NEC合作，赚的盆满钵满。
作为北京电子管厂的老员工，王东升深知合资的缺点，电子管厂曾经和松下合资，一直到合资企业垮掉，电子管厂都没有吸收到核心技术，没有核心技术的企业就永远没有生命力。
所以王东升主导了自主研发的路线。
几乎与此同时，远在南方的深天马引进了日本SMT生产线。
2003年，吸收了日本技术的深天马，终于投产了国内第一条彩色STN液晶生产线。同年，京东方开始了王东升提出的漫长的“五步走”的路线图：追随者、追赶者、挑战者、领先者和领导者。为了能够追上国际领先技术，京东方收购了现代的生产线。也就是当年被广大股民诟病的“落后”生产线。
收购了现代生产线后，京东方在亦庄建设了一条生产线进行吸收学习。在此期间， 王东升提出了著名的面板业的堪比摩尔定律的“王氏定律”：若保持价格不变，显示产品性能每36个月必须提升一倍以上，且这一周期正不断缩短。
为此，京东方每年投入大量的研发支出。
早期的京东方和深天马还没有太多交集，深天马专注于小屏幕的研发和生产，京东方则在电视屏幕上大踏步前进。深天马的领域，京东方造不了那么小；京东方的领域，深天马做不了那么大。
在自主研发的道路上，京东方遭遇了比深天马更为惨烈的国际市场竞争。
国家发改委曾公告称，2001年至2006年的6年时间里，三星、LG、奇美、友达、中华映管、瀚宇彩晶六家企业，在韩国和台湾地区共计召开53次“晶体会议”。正是这一次次会议，万恶的资本家联手把中国市场的面板价格拉到了国内家电厂商无力承受的程度。
这一切，王东升看在眼里，记在心里。一边挨骂，一边埋头苦干。
2005年，TCL、创维、康佳、长虹4家彩电企业，计划合资在深圳建设6代生产线，隶属深圳市国资委的深超光电出面，联合4家企业与京东方共同创立聚龙公司。但协议即将签署之际，夏普却主动向深圳市政府提出技术入股，建设一条7.5代线。
内讧开始，当然，这条6代线不了了之，7.5代也没谱，因为最终夏普跑了。
同年，深天马的技术有了突破，成功开发出航空用液晶显示器原形样机，实现了我国自主开发生产航空TFT-LCD的突破。
随着智能手机时代的到来，京东方和深天马的产品线开始有了交集。正是他们的技术不断的向世界顶级的三星、LG发起挑战，才有了今天华为、小米的白菜价，甚至国产手机能将三星阻击在国门之外。
京东方也终于爬出了巨额补贴的泥沼，开始收到丰厚的回报。
二、京东方和深天马的2017年财报情况
2017年，国产手机业绩飞上了天，面板企业笑容满面。
京东方营收938亿，净利润高达78.6亿，为有史以来最佳。“贴地飞行”的净利润第一次有了与营收匹配的增幅。
深天马也实现了140亿的营收，和8亿的净利润。也是最好业绩。对于天马来说，跟在老大屁股后面喝汤的，只要没有方向性的战略失误，都不会太差。
IDC 最新数据显示，2017 年第四季度，京东方的全球大尺寸液晶面板显示出货量全球占比达到了 24.2%，位居全球首位。
由于效益的影响，两家公司的财务指标开始逐渐优化：
1、净资产收益率。作为投资一个企业最核心的指标，面板企业常年处于个位数甚至2%的低位。而2017年，京东方的净资产收益率达到了9.26%，深天马差一些，也有5.72%。相信随着盈利能力的攀升，2018年会有更好看的指标。
2、资产负债率。与史上困难时期相比，两家公司的资产负债率都好了太多，随着政府和市场观点的统一，资金不再是困扰的难题。2017年两家公司都不约而同的融资扩张了生产线，资产负债率略有增加，其中京东方为 59.28%，深天马为51.78%。
3、理财产品。相对来说，京东方还是要比深天马更有钱。这个烧钱累累的公司，也有闲钱买理财了。2017年年报中，京东方竟然有159亿的理财产品。想必资金捉襟见肘二十多年的王东升老泪纵横：终于等到不缺钱的一天。
4、经营性现金流量净额。2017年，京东方的经营性现金流量净额高达263亿，深天马为19亿，都较净利润高了不少。两家公司的产品是相当畅销的，京东方甚至有7.8亿的预收账款，深天马也有1.34亿。
不过，作为传统烧钱行业，也是有一部分数据显示财务状况比较糟糕的
1、借款和债券。当然，有钱也是相对的，两家公司都有金额不低的长短期借款。京东方短期借款32亿，长期借款790亿，还发行了100亿的债权，小一千亿了；深天马的短期借款为30亿，长期借款37亿。
2、售后租回。京东方还有一部分售后租回的业务，这是什么业务呢？重资产企业有时候为了报表好看的需求，会把大量资产出售（一般是关联方），然后再租回来，这样的操作可以避免巨额折旧影响当期效益。仅2017年需支付的租金就达到2.57亿，全部需支付的租金为13.5亿。
三、京东方和深天马的OLED屏
2017年最风光的手机产品应该就是iPhone X了，虽然我第一时间就抢到了这款新品，但是事后懊恼不已的。
因为作为一个马拉松爱好者和一个骑行爱好者，失去指纹开机的iPhone X，虽然自以为面部解锁更为高科技，但在很多场景是无法刷脸的。
骑车的时候，我和iPhone X面面相觑：你倒给刷是开呀？
跑步的时候，iPhone X也无法识别我带了太阳镜的脸。
与以往的产品相比，iPhone X采用了OLED屏。
这块屏有什么过人之处呢？
如图所示，OLED技术由于可以自发光，少了背光源，从而可以做的很薄，甚至将来可以做成可折叠的（三星、京东方都已经做出了样品）。与传统的LED技术相比，OLED技术具有超薄、省电、广色域、高对比、广视角等特点。
由于iPhone X的带头，高端手机厂家纷纷跟进，一时间，OLED炙手可热。
2017年，三星是OLED的王者，独自占据了96.5%的市场份额。对于亦敌亦友的苹果也是毫不客气的下重手，苹果采购OLED的成本差不多是整个手机成本的三分之一。
库克作为供应链大师，自然不会在一棵树上吊死。
据报道，京东方拜访了苹果总部，让人浮想联翩。其实也没什么可想的，苹果也不傻，京东方的高端生产线更是恭候库克莅临。
苹果最近提交了一份专利文件，看起来是一款可以折叠的手机或者平板。
再让我们看看京东方展示的OLED作品：
是不是如出一辙？
与京东方的高调相比，深天马就低调的多了，但是在OLED的道路上，深天马也是马不停蹄的。2017年，三星在OLED技术上投资超过100亿美元，不玩命追赶，就没有机会了。
深天马的联营公司天马有机发光于2013年底投资建设了一条第5.5代AMOLED量产线,该生产线已于2016年向移动智能终端品牌大客户量产出货。天马有机发光正在投资建设第5.5代AMOLED量产线之扩产线，现在该扩产线尚处于设备搬入阶段。该量产线及扩产线产能规划为月加工第5.5代1/4切割后的AMOLED蒸镀基板3万张。
2017年7月，深天马的全面屏开始批量交付，产品覆盖华为、OPPO、vivo、MOTO等国内外大客户及互联网新兴品牌，超过50％的新发布机型中都有天马全面屏的身影。
最近一拨国产中低端齐刘海大军的背后，就是深天马的杰作。
最近流出一张vivo全面屏的照片，已经突破了齐刘海的限制，摄像头采用了顶端弹出式。
这才算是真正的全面屏吧！颇为惊艳，其效果已经超越雷军的mix2了。
四、面板商的未来
从上世纪8、90年代一路走来，京东方和深天马其实是两条完全不同的路线，如今都投入到面板的研发和生产中，似乎殊途同归。
但是二者的目标是不同的。
与深天马相比，王东升毕竟是个有情怀的人。做企业是次要的，梦想才是他最想做的。
京东方的梦想是什么？
在2017年的年报里可以管中窥豹。
京东方的业务分三大块，第一板块是显示业务不必多说：
第二板块是智慧系统，这并非京东方的强项，但是王东升不介意强行杀入，并且赶上智慧新零售这班车，一下子把大家拉到了有利于京东方的起跑线上。
第三板块就是王东升个人情怀了，健康服务。
这个领域我曾经分析过九安医疗等企业，可以说缺乏一个行业巨头来号令天下。
王东升在接受采访的时候说，20年后，京东方的一半收入来自这个版块。
在中国的企业刚刚能造好血压计、血糖仪的时候，京东方闯入了这个并不太擅长的行业，并且直接取得了突破。老龄化时代的到来，无创血糖仪的市场会爆发式增长，互联网医疗已经列入国务院的规划。就像20多年前豪赌前程一样，京东方再一次押注未来。
与京东方相比，深天马的愿景就低调务实的多哦：公司坚持“激情、高效、共赢”的核心价值观，致力成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业。
我们生活在一个伟大的时代，年少时关于未来的想象，都在我们的有生之年逐渐变成现实。
未来已来，试目以待。
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