中美贸易战缓和，寻找下半年需求转好下的受益板块

核心观点：

中美贸易战缓和，寻找下半年需求转好下的受益板块

中美贸易摩擦有望和解，国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤表示，此次中美经贸磋商的最大成果是双方达成共识，不打贸易战，并停止互相加征关税；中美双方将在能源、农产品、医疗、高科技产品、金融等领域加强贸易合作。

我们认为，上半年，电子行业布满荆棘，无论是基本面还是消息面，利空信息较多，市场对电子的预期也逐渐降低，下半年，基本面转好的趋势明朗，智能手机、汽车电子、家电、安防、人工智能、智能硬件、半导体等，需求有望进一步提升，而市场担心的中美贸易摩擦不利因素也有望消除，建议重点关注寻找下半年需求转好下的受益板块，我们认为，苹果产业链、功率器件、电路板、被动元件、智能手机创新技术有望积极受益。

一、苹果新机量产渐行渐近，产业链拉货行情或一触即发

从苹果产业链上游供应商二季度展望来看，并不太乐观，市场对各种利空也做出了充分反应，苹果产业链表现低迷，目前离6月的新机量产时间越来越近了，而目前苹果产业链主要公司的估值水平已降至17-26倍，机构持仓比例也进一步降低，整体来看，我们认为新机拉货有望迎来估值切换，产业链拉货行情或一触即发。

我们从产业链了解到，部分供应商已经接到苹果今年新机订单，6月将进入生产阶段，新机订单+老机订单共振，6月份将一改订单萎靡不振的情况，产能有望开足马力，进入新机备货状态。

我们认为，iPhone8/8P创新力度不大，性价比不高，老机型客户换机需求不强，而iPhoneX虽然创新较好，但是由于定价较高，一定程度上压制了换机需求，下半年三款新机有望性能提升，定价合理，更有双卡双待机型，有望焕发新的生机与活力，实现热销。

我们对中国市场iPhone各机型进行了分析，截止到2018年4月，在使用的iPhone各机型总量达到2.19亿台，其中iPhone6/6P占比最大，达到了31.9%，iPhone6S/6SP排第二，占比达到25.3%，而2017年推出的三款机型总体销量不佳，iPhone8/8P及iPhoneX合计为2182万台，占比为9.96%。

我们认为，iPhone6S/6SP、iPhone6/6P及其它型号换机需求强烈，通过监测数据可知，2018年1月，iPhone6S/6SP、iPhone6/6P及其它型号机型合计占比达到76.2%，而到了4月，合计占比下滑至70.7%；2018年1月，iPhone8/8P及iPhoneX合计为1178万台，合计占比为5.6%，到了4月，合计占比上升至9.96%；iPhone7/7P的合计占比由1月的18.2%微幅提升至19.3%。

截止到4月，国内在用的iPhone6S/6SP、iPhone6/6P及其它型号合计达到1.55亿台，合计占比达到70.7%，中国如此，全球也不例外，我们认为这些都是潜在换机需求用户，而按照苹果手机换机周期，这部分需求会在今年下半年释放，所以今年的三款苹果新机将迎来较好的换机需求。

苹果2017年推出的三款新机iPhone8/8P及iPhoneX在中国市场集体表现不佳，我们从近几年的历史数据分析，这是苹果推出新机表现最差的情况了，展望未来两年，或许这是苹果最差的时候，也是布局的较好时机。

综合来看，我们认为，苹果产业链最坏时候正在过去，随着今年三款新机量产时间的临近，产业链将迎来较好的拉货需求。

建议关注重点受益公司：

立讯精密、东山精密、蓝思科技、信维通信、大族激光、欧菲科技、领益智造、水晶光电。

二、功率器件景气度走高，缺货蔓延，关注下半年需求旺盛下的机会

硅晶圆出现持续紧缺，12英寸继2017年涨价20%后，今年再次上涨10%，8英寸及6英寸也出现了涨价，由于各大厂商主要重点是扩张12英寸产能，所以8英寸供给紧缺情况短期内难以缓解。

上游硅晶圆供应紧缺，出现涨价，下游汽车电子、LED、物联网等新兴电子领域需求旺盛，国内功率器件上市公司业绩均有不错的表现，一季度，IDM厂商扬杰科技营收大增31%、捷捷微电增长28%，设计厂商富满电子营收增长22%，均大幅超过行业增长幅度。两大晶圆代工厂Q1也都重点提到功率器件的需求强劲，华虹半导体表示，深沟槽超级结、IGBT、MOSFET需求高涨，增长强劲，中芯国际在2018年Q1 业绩说明会上也重点提到，来自功率器件的需求强烈，订单大幅增长，IGBT业务有望持续增长。

功率器件自去年下半年以来，供货紧缺问题一直存在，包括长电科技、乐山无线电、新洁能、德普微、西安后羿、芯电元等在内的多家MOSFET厂商发布了涨价通知。

从目前情况来看，半导体二季度需求好于一季度，三、四季度需求有望好于二季度，功率器件缺货、涨价情况有望进一步加剧，根据富昌电子2018年Q2元器件行情报告，目前国际功率器件大厂交货期延长情况严重。

MOSFET、整流管和晶闸管的交货周期一般在8 -12周左右，但现在部分MOSFET、整流管和晶闸管交期已进一步延长到20至40周。

低压MOSFET较多货期接近或超过40周，其中，汽车器件的货期问题尤为显著，IGBT的交期最高达到52周。

我们认为，今年下半年，汽车电子、LED、消费电子、家电、电力、光伏等领域对功率器件的需求有望好于上半年，但受限于产能，供应商交货周期开始不断延长。在原材料涨价、硅晶圆供应紧张、需求强劲的背景下，功率器件下半年有望迎来较好的发展机会，看好重点受益厂商：

闻泰科技（安世半导体）、扬杰科技、建议关注

捷捷微电、华微电子、士兰微、富满电子。

三、大陆PCB企业大举扩产，后发优势明显

全球PCB产业进一步向中国大陆转移，根据Prismark的统计，2000年中国大陆在全球PCB市场的份额占比为8.1%，到2016年，中国大陆占比已经提升到了50.0%，成为全球市场份额最大的地区，预计到2021年，中国大陆占比将进一步提升到53.7%。

我们认为，在PCB领域，很多海外公司在大陆的工厂越来越水土不服，比如在争取地方政策支持、政府要求的环保方面、管理能力、市场拓展能力、反应速度方面，竞争力也越来越弱，盈利能力有明显下滑的趋势，所以目前是国内公司收购海外标的较好时机，从东山精密收购Multek可见一斑，建议重点关注未来在这方面有预期的公司。

我们看好大陆电路板企业的后发优势，主要表现在几个方面：

（1）投入产出比高：

台系PCB企业是投入1元产生1-1.5元的营收，大陆PCB企业平均投入1元能产生2元的营收，做的好是投入1元产生3元的营收。投入产出比越高，折旧就越低。

台资固定资产的折旧大概是7%-8%，而国内的折旧大概是3%-4%。台系企业平均薪酬占比20%，而大陆PCB企业薪酬在15%左右。

（2）生产效率较高：

台系企业目前大概是2米/分钟，但是大陆PCB企业已经可以做到4米/分钟，甚至是6米/分钟。

（3）生产线技术改进较快，国产化设备、规模效益、智能化制造，综合优势明显：

大陆PCB公司还有规模化厂房优势，例如景旺电子的厂房有10万平米，打通了很多周转的空间，边际成本也降低了，有些台系公司的标准厂房还是一间间小的厂房，此外，智能制造使得公司在总人数没变的情况下，实现产值的大幅增长，例如胜宏科技原来车间需要1000多人，而现在新建的车间自动化率大幅提升，在同样产出的情况下，只需要300多人。台系PCB公司的设备更多的是买台湾或者进口的，设备成本高。大陆PCB公司购买的设备国产化率很高，配合度高，比如崇达在10年前90%是进口设备，现在是50%进口设备。

综合来看，大陆PCB公司的核心竞争力正在大陆提升，看好

胜宏科技、景旺电子、崇达技术、深南电路。

四、下半年智能手机销售提振，创新技术迎来发展机会

1、摄像头创新大趋势（双摄、3Dsensing、三摄像头、五摄像头……），无线风景在“摄”途，

2018年3月27日，华为发布三摄像头手机P20 Pro，法国知名图像处理软件公司DxOMark从曝光与对比度、色彩、自动对焦、纹理和噪点、伪像、闪光灯、散景等环节对P20 Pro作出评测，P20 Pro整体达到109分，其中拍照达到114分，而视频则是98分，三项均处于榜单第一位。华为引领了手机双摄技术发展，目前双摄在中高端手机中已逐渐成为标配，渗透率不断提升，给摄像头产业链带来了较好的发展机遇，

我们预测，三摄也有望像双摄一样，成为中高端手机的主流配置。

iPhoneX搭载3D sensing后，3D感测技术也迅速引爆供应链，特别是VCSEL众多厂商竞相布局，技术也在不断突破，根据产业链调研信息，安卓手机阵营中，华为、OPPO、小米今年有望推出搭载3D感测技术的手机。除华为已发布手机3D感测技术外，小米将于5月底在深圳发布年度旗舰“小米8”手机，目前来看该机有望采用人脸3D结构光技术。这也意味着小米8将有望成为安卓阵营第一个配备3D人脸识别的手机厂商。

OPPO 方面在本月初已经宣布，他们的3D结构光技术已经获得突破进展，并达到量产能力，未来6个月内在手机产品中实现商用。

我们认为，虽然全球智能手机有所下滑，但是摄像头在手机中仍大有可为，看好长期发展趋势。

建议关注重点受益公司：

欧菲科技、舜宇光学（港股）、合力泰、水晶光电、联创电子。

2、无线充电、玻璃后盖，华为、小米的旗舰机型纷纷搭载无线充电，今年推出的新机型大部分采用玻璃后盖，增长趋势确定，建议关注重点受益公司：

立讯精密、信维通信、东尼电子、蓝思科技。

五、下半年需求提振，被动元件涨价有望延续

今年以来，被动元件电阻、电感及电容陆续涨价，分析原因主要有几个方面：（1）环保治理趋于严格，上游原材料小厂商遭淘汰出局，造成铝箔供不应求，价格上涨；（2）日本厂商逐步关停被动元件部分生产线，造成供给紧缺；（3）智能手机单机需求量增加，iPhoneX使用被动元件1200多颗，较iPhone7提升40%多；（4）新兴需求拉动，汽车电子、比特币矿机、物联网等新型应用需求拉动明显。继风华高科MLCC连续涨价之后，艾华集团上周宣布涨价8%，主要是上游原材料今年接二连三开始大幅度涨价，并且原材料供应更加紧缺，主要原材料涨幅已在12%以上，因此向客户提出涨价，缓解面临的困难和巨大的成本压力。

今年上半年，全球智能手机销量萎靡，出现了下滑，在这种情况下，被动元件还是出现了涨价，证明供应端确实存在成本压力和供应紧缺问题，而智能手机下半年的销量一般好于上半年，尤其是苹果iPhone，下半年更是新机拉货旺季，我们认为，在需求转好取得下，下半年被动元件涨价有望持延续，看好重点受益公司：

艾华集团、风华高科、顺络电子、洁美科技。

日系铝电解电容厂商正酝酿第二轮涨价，持续看好艾华集团

继艾华集团4月底将铝电解电容价格调涨8%之后，日系铝电解电容大厂Rubycon及台系厂商丰宾电子也宣布涨价。Rubycon表示，铝电解电容的材料价格上涨，尤其铝锭的涨价，以及中国环保政策使得原材料生产供应减少，预计将于2018年6月1日起调价。台湾丰宾电子深圳公司表示，受国家调控及环保政策影响，各项原材料上涨波动巨大，与去年同期比较整体材料成本、生产成本一共上升了近30%，公司迫于无奈将在未税单价上调10%。

2018年1月，日本尼吉康率先涨价，台湾智宝紧随其后，而上游原材料也呈现涨价的趋势，3月，新疆众和等光箔厂对高、低压光箔材料带头强势涨价4000元/吨，4月，贺州桂东及肇庆华锋等上游原材料厂商也相继涨价。

国家实施环保高压政策，上游原材料铝箔企业的环保成本上升较多，甚至有的企业老旧的高污染生产线被直接叫停，供应紧缺不容乐观。

上游原材料供应在减少，但是下游需求旺盛，主要表现在几个方面：首先是随着USB PD快充技术的普及，市面上的USB PD快充充电器数量出现爆发式的增长，对铝电解电容的需求量更是呈现几何级的增长趋势；其次是LED的需求，一是增量的需求增加，二是大电流产品逐步增多，对铝电解电容需求量增加；最后还有一些新应用的驱动，比如虚拟货币矿机、汽车电子、物联网等，都加快了铝电解电容的需求。

国内厂商主要受到上游原材料涨价的影响，而日系厂商还面临着电力成本上升的影响，随着台湾及大陆厂商的发展壮大，日系厂商在铝电解电容方面的综合竞争力也有所下降，盈利能力也受到影响，预计未来会逐步放弃一些竞争力低的产品。

今年上半年，在智能手机销量下滑的拖累下，电子行业需求表现一般，而智能手机下半年的销量一般好于上半年，尤其是苹果iPhone，下半年更是新机拉货旺季，我们认为，在需求转好情况下，铝电解电容有望开启第二轮涨价，看好国内铝电解电容龙头艾华集团。

5月重点推荐：

立讯精密、东山精密、蓝思科技、信维通信、大族激光、艾华集团、欧菲科技、扬杰科技、胜宏科技、宏发股份、三安光电、京东方A、水晶光电。

六、本周行情变化

本周行情

本周内(5/14-5/18)上证A指上涨0.95%，深证A指上涨0.2%，其中电子元件及设备行业上涨0.18%，半导体行业下跌0.86%，在各行业分类的涨跌幅分别位于第21位、第37位。电子板块涨幅前五为*ST弘高、劲胜智能、中新科技、超华科技、天华超净。跌幅前五为雷曼股份、深华发A、惠伦晶体、东晶电子、金龙机电。

全球半导体销售额

半导体产业协会(SIA)公布，2018年3月份全球半导体销售额(3个月移动平均值)由前月的374.50亿美元下降至371.27亿美元。与去年同期比较，3月份全球半导体销售上升20.00%。

中关村指数

截至2018年5月19日，中关村周价格指数较5月12日的91.68下降至90.97。

台湾电子指数

选取2013年5月开始的台湾电子行业指数、台湾半导体指数、台湾电子零组件指数和台湾电子通路指数的走势来呈现台湾电子行业相关指数的变化趋势。

台湾电子行业龙头2018年4月营收

台湾电子行业龙头企业鸿海18年4月同比上涨6.57%。TPK 18年4月同比上涨2.30%。宏达电4月同比下跌55.47%。而联发科4月份同比上涨7.14%。可成4月份同比上涨28.52%。台积电4月份同比上涨43.96%。

五、本周资讯

►半导体

平均销售单价续扬带动，DRAM第一季营收季增5.4%再创新高（05/14，集邦咨询）

根据集邦咨询半导体研究中心(DRAMeXchange)调查显示，2018年第一季的DRAM价格走势，除了图显内存(graphic DRAM)受惠于基期较低以及虚拟挖矿(cryptocurrency)需求的增温，带动价格有15%显着上涨外，其余各应用别的内存在第一季约有3-6%不等的季涨幅，今年第一季全球DRAM总营收较2017年第四季成长5.4%，再创新高。

观察全球DRAM大厂营收表现，三星依然稳坐DRAM产业的龙头，第一季营收再度创下历史新高，达103.6亿美元，较上季成长2.9%；SK海力士第一季营收达64.3亿美元，较前季成长2.2%，两大韩厂第一季的出货量受到手机需求疲弱影响皆略有下滑，营收市占率分别为44.9%与27.9%，合计约73%，较前一季度微幅下降。

美光集团仍旧维持第三，不过美光在报价上相对积极，今年上半年持续扮演市场中的价格领导者(price leader)，价格上涨幅度高于其他两家韩厂，第一季价格上扬幅度超过10%，带动营收达52.1亿美元，季增14.3%，市占率较前一季提升约2个百分点，来到22.6%。

展望第二季，受惠于DRAM价格持续上涨与制程转进强化成本效益，三大厂在营收表现上可望再创新高，各家获利率亦可望进一步提升。不过，以三星为例，其营业利润率高达69%意味着毛利率已突破8成水位，显示DRAM原厂获利能力已远高于买方能接受的程度，报价上扬幅度可能将趋缓。

紫光国产32层NAND闪存耗资10亿美元研发，2018年内量产（05/15，手机报）

NAND闪存芯片是智能手机、SSD硬盘等行业中的基础，也是仅次于DRAM内存的第二大存储芯片，国内的存储芯片几乎100%依赖进口。好在国产NAND闪存目前已经露出了曙光，紫光集团旗下的长江存储正在武汉建设NAND工厂，预计今年内量产，据悉国产NAND闪存是32层堆栈的，是1,000多名研究人员耗时2年、耗资10亿美元研发的。

目前国产32层3D NAND闪存已经研发成功，长江存储国家存储器基地项目芯片生产机台已进场安装，这标志着国家存储器基地从厂房建设阶段进入量产准备阶段，中国首批拥有完全自主知识产权的32层三维NAND闪存芯片将于年内量产。

根据报道，长江存储将在武汉投资建设三期工程，目前即将完工的是一期工程，投资240亿美元，主要生产NAND闪存，建成后产能将达30万片晶圆/月。

全球首季硅晶圆出货创史上新高，市况持续看俏（05/15，OFweek）

国际半导体产业协会(SEMI)旗下硅晶圆制造者部门SMG（Silicon Manufacturers Group）最新公布，全球首季硅晶圆出货总面积创史上新高，来到3,084百万平方英寸。

全球首季硅晶圆出货量较前季增加3.6%，较去年同期成长7.9%。SEMI主席Neil Weaver并看好今年硅晶圆市况持续强劲。

有鉴于硅晶圆需求高档不坠，硅晶圆大厂环球晶圆日前决定斥资约4.49亿美元扩充韩国12寸硅晶圆厂的产能，并与地方政府达成合作协议，计划于2020年完成。

另外，日本硅晶圆巨头SUMCO日前公布上季（2018年1－3月）财报指出，在半导体需求支撑下，各尺寸硅晶圆需求强劲，其中12寸产品供不应求，8寸以下硅晶圆供给也呈现吃紧。

►消费电子

联发科友达迎拉货潮（05/16，经济日报）

科技网站披露，小米为迎接即将到来的IPO与欢庆八周年，本月底除将发表年度旗舰机小米7，也可能同时推出八周年纪念机小米8，并传出小米8将与iPhone X一样具备3D感测技术，可望在6月上市，有助联发科、友达、富智康等供应链营运。

如同iPhone在去年推出iPhone 8同时，也发表十周年纪念机iPhone X；小米去年推小米6，依数字推断，今年推出的将是小米7，小米8则是八周年的纪念机。

汇整科技网站近来的传言，小米 8与小米 7都将与iPhone X一样，具有刘海屏幕，采用高通S845，身为纪念机，小米8将是非苹阵营首款采用3D结构光学人脸辨识技术，同时拥有屏幕指纹辨识技术的机种，其他规格还包括无线充电、防尘防水、8GB RAM等高规配备。

1-4月智能手机产量同比增长4.7%至4.264亿支（05/16，手机报）

据中国国家统计局5月15日公布的数据显示，2018年4月中国智能手机产量同比增长5.0%至1.085亿支，1-4月产量同比增长4.7%至4.264亿支，中国的智能手机产能仍保持较大幅度增长。

中国智能手机产业的繁荣，为中国的手机产业链企业提供了全球最大的制造业舞台，成就了成千上万的创新型高科技企业，并成为引领制造业往智能化升级的重要力量。不过从2018年上半年手机上游供应链企业的运营状况来看，由于受去年第四季度行业库存量增加影响，增长速度有所放缓。表现在显示与触摸行业，行业增长速底约比手机终端产品低约1-2%。

据粗略统计的数据显示，2018年1-4月份，全行业手机显示屏模组出货量接近6.5亿，同比增长约3.7%。其中智能手机显示屏约5.3亿，功能机显示屏约1.2亿。

2018年1-4月份，全行业手机触摸屏出货量接近2.8亿，同比增长约3.3%。；手机盖板玻璃出货量接近8.27亿片，同比增长约25.5%。其中手机前盖板玻璃约6.36亿片，手机后盖板玻璃约1.91亿片。

苹果正在开发超声波屏下指纹识别（05/16，手机报）

根据韩国Chosun的报道，苹果正在研发超声波显示屏指纹扫描仪。目前，中国智能手机制造商正在使用光学技术来实现这一功能。Synaptics和汇顶科技已经开发了光学屏下指纹识别技术，目前vivo，华为和小米已经开始量产。光学屏下指纹技术主要是凭借反射光来读取指纹的形状并将其与用户的指纹进行匹配。

而苹果，三星和高通正在开发超声波屏下指纹识别技术。虽然产量较低且部件较贵，但据说超声波比光学要准确得多。据报道，三星将在即将到来的三星Galaxy S10中使用该技术，并于2019年3月投入使用。

KTB Investment&Securities预计明年将有1亿台屏下指纹识别技术的手机出货，第二年交付的产品数量将增至2.1亿台。就苹果而言，我们很可能会在2019年之后才会见到搭载该技术的iPhone。

►面板

面板价格狂跌，大尺寸面板Q1产值衰退（05/17，工商日报）

尽管处于传统淡季、品牌厂调整库存，第一季大尺寸面板出货表现优于先前预期。根据IHS Markit最新统计，第一季大尺寸面板出货相比去年同期成长6%，从出货面积来看，年成长率更达到了10%，产值却衰退了10%，也反映出面板跌价的冲击。

从出货数量来看，京东方位居市场龙头，LGD市占率20%、排名第二位，友达和群创市占率都是16%左右，并列第三位。三星策略性退出笔电和平板电脑面板市场，出货量下滑，因此市占率滑落到8%，排名第五。

第一季电视面板出货数量成长了12%，而出货面积相比去年同期则是成长了11%，出货表现优于预期。超大尺寸电视在面板厂和品牌厂力推之下，出货成长相当显着，55吋以上的超大尺寸面板第一季出货数量相比去年同期成长了20%。4K电视出货量年成长率也高达19%，达到了2460万台。OLED TV去年在高阶电视市场写下了亮眼的成绩，第一季也延续了去年的动能，出货量达到60万台，年成长率高达110%。

Robin Wu表示，大陆大尺寸面板产能开出，推升面板出货缓步增长。平均来看，过去3年第一季大尺寸面板出货量大约季减10%、出货面积季减8%。不过今年第一季出货量季减4%，出货面积衰退幅度约7%，表现优于预期。虽第一季出货量年成长6%、出货面积年成长10%，产值却衰退了11%，反应面板跌价对销售金额及获利造成负面影响。

夏普年内将推多款8K电视，压低价格抗OLED（05/17，Technews）

日经新闻、Sankei Biz等多家日本媒体报导，鸿海转投资的夏普（Sharp）于16日在堺市总部举行的电视事业说明会透露，计划在今年内推出多款8K电视产品，除了现行已有的70寸机种，还将推出60寸、80寸机种，且将推出内藏接收器（调谐器tuner）的机种。

夏普于2017年10月在中国推出全球首款8K电视（70寸机种），之后同年12月抢进日本，目前并已在中国台湾地区、欧洲市场销售。夏普目前已开卖的70寸8K电视并未内藏调谐器。

日本NHK预计将在2018年12月开始播放8K节目，而关于上述8K新机种的开卖时间，夏普TV系统事业本部长喜多村和洋于16日举行的电视事业说明会上指出，将在开始播放的一个月前（11月）开卖；关于售价，喜多村和洋指出，60寸机种（未内藏调谐器）的价格希望能压低至现行70寸机种的一半水准。

日经新闻报导，夏普计划于东京奥运举行的2020年度将包含相机等8K相关事业营收提高至3,000亿日元，而关键就在中国市场。英国调查公司HIS Markit指出，2021年全球8K电视出货量中、中国市场占比将达七成以上。中国是全球最大的电视市场，而在鸿海的奥援下，夏普于中国市场的存在感急速攀升。2017年度夏普全球电视销售量突破1,000万台，是2016年度约2倍水准，中国市场销售量倍增至约400万台，市占率扬升至7%。

►零组件及其他

MLCC缺货，烧到2019年（05/14，工商时报）

随着车用需求成长、日商减少消费性产能供应，日电贸执行副总经理于耀国表示，MLCC的交货期(lead time)至少4个月，缺货的情况将延续到2019年，未来5G带动的换机潮、基地台需求将进一步推升MLCC使用量，为接轨2019年以后的需求埋下伏笔。

日电贸上周应券商邀请举行法说会，法人关注MLCC的供需缺口，于耀国指出，日系厂商相继转换产能，但以市占率30％的村田影响力最大，例如0402 105缺货以前价格厮杀惨烈，日商最快退出，但是所有产品都会用到0402、0603规格，所以目前供需缺口看起来还是很大，MLCC的lead time至少4个月，日电贸对第3季的市况是「严阵以待」，而且缺货的情况会延续到2019年。

业界看好车用以及5G需求，于耀国认为，汽车市场仅成长2％，但是平均使用量激增，纯电动车的消耗量在1万颗以上，2017-2025年车用需求将大幅成长8.3倍，车用更消耗产能的特性会左右市况；不过影响最巨的还是5G，5G时代犹如黑白电视与彩色电视的差别，手机占了MLCC总量将近3成，5G带动的换机潮、基地台的需求，可望推升下一波MLCC使用量，接轨2019年以后的需求5G是关键。

5G商用化再提前，首发5G手机有望2018年内推出（05/14，TechNews）

全球电信、手机业者赶进度，让5G商用化进度不断提前。据高通（Qualcomm）表示，全球第一款5G手机可能提前至2018下半年到来。

高通资深副总Durga Prasad Malladi上周末接受Economic Times访问时表示，几乎所有智能手机OEM厂都将在2019年推出5G产品，但有部份伙伴更积极，打算在年内就推出5G手机，且最重要的电信商也会在今年内准备就绪。

Malladi指出视电信商营运的频谱，初期5G传输速度将从2Gbps或4Gbps起跳，这是4G/LTE最快速度的2-4倍。包含Verizon、AT&T先前都已表示，今年将在美国部份地区推出5G上网服务。

根据调研机构Strategy Analytics一月发布的报告估计， 2019年全球5G智能手机出货量上看15亿支，将为芯片商高通、通讯设备厂Ericsson，以及手机制造商三星与苹果创造成长机会，相关基建与材料厂的商机也非常庞大。