近期各线城市房地产量价判断

政策：中央保持调控从紧，但抢人政策持宽容态度

量：二线量是可以保证的。当下融资情况较紧，这会逐渐打破房企捂盘的预期，必然有企业在较大的资金成本压力下推货。从量的角度，二线城市会有比较好的修复。一线短期看利率环境和需求都不友好，主要靠改善需求堰塞湖效应和价格倒挂拉动，但部分远郊盘已经出现疲态。三四线热度能否持续需要观察。

价：一二手倒挂，一手价成为地板价，二手价成为天花板价，市场均衡价格介于二者之间。向哪边靠拢取决于政策严厉程度以及对于该城市的发展预期。一线在严调控下回落，而三线目前在宽松政策下，重复从前面粉带动面包的套路。二线短期因为人才新政堰塞湖效应（大量想落户的嗷嗷待哺），房价一致性向上，但我们认为后续会分化，因为政策都宽松后又回到比拼城市产业和软实力。