上周，10年期美债收益率站上3.1%，再度刷新近七年高位。随着美债收益率近来节节攀升，德银宏观策略师Alan Ruskin首先注意到了一个有趣的现象：在所有G10国家中，美国2年期、5年期、10年期债券名义收益率和实际收益率都属最高，而且5年期美债收益率也已经高于其他G10国家的10年期债券收益率。
https://www.zerohedge.com/sites/default/files/inline-images/g10 curves.jpg
《华尔街日报》则援引Bianco Research分析师指出，10年期美债收益率现已高于德国、日本等七个主要发达经济体，这一现象实属自2000年6月以来的首次。
而德银另一位分析师Jim Reid还看到，上一次10年期美债收益率位于3.1%的高位，还要回溯到2011年。当时，2年期美债收益率约为0.4%，30年期美债收益率则在4.3%附近徘徊。
Reid直言，“随着10年期美债收益率回到与当时同样的水平，足可证明美债收益率曲线近年有多平。”
《华尔街日报》称，分析师认为，美债收益率上升在一定程度上反映出投资者对美国经济增长持乐观情绪及对通胀走高的预期。
近期，追踪市场对未来十年通胀预期变动的指标“盈亏平衡通胀率”升至自2014年以来的最高水平。
此外，美债收益率走高还表明，特朗普税改加上政府支出激增提高了投资者对经济短期增长的预期。与此同时，借贷和美债供应量有所增加，债券价格随之走低。
评论 (0)