在美国总统唐纳德・特朗普宣布美国将退出伊朗核协议后，全球油价升至近三年半来最高水平，然而目前来看，油价进一步的上涨空间似乎有限。
尽管市场对特朗普的决定存在普遍预期，但消息的正式宣布仍造成了市场恐慌情绪，因为这刚好踩在了石油供需平衡趋紧的节点上。
自2018年以来，油价一直稳步上涨。ICE布伦特原油即月期货价格上涨18%，目前稳居77美元/桶的价位之上，纽交所原油期货上涨近19%，已超过71美元/桶。
根据国际能源机构IEA数据，目前经合组织（OECD）的商业石油库存降至仅比5年平均水平高出3000万桶的水平。国际能源机构在四月的月度石油市场报告中称，二月库存下跌2560万桶至28.4亿桶，为2015年4月以来最低水平。
再加上5月至8月的夏季是需求旺季，炼油活动将在在此期间上升，库存将进一步下降。
委内瑞拉则是市场上另一个主要的供给侧风险。
委内瑞拉在5月20日举行总统选举，该选举被美国称为是“骗局”。如果美国因该选举而实施制裁的话，委内瑞拉本已处于自由落体状态的石油产量，可能会遭受更大打击。
根据标普全球普氏调查显示，委内瑞拉4月的产量141万桶/日，比3月降低了8万桶/日，对比去年同期水平更是大幅减少了54万桶/日。
委内瑞拉石油部消息人士透露，该国产量在12月前可能再现20万桶/日的下跌，但一些分析师预计下跌幅度可能远超于此。
与此同时，美国能源信息管理局（EIA）数据显示，2018第一季度全球石油需求比去年同期增长了190万桶/日。
那么，美国在2016年1月撤出了前任政府煞费苦心谈判而得的《联合全面行动计划》，这对全球原油供应究竟意味着什么？
目前，对伊朗的制裁形式及实施办法尚未明确，市场众说纷纭。业界认为制裁可能会要求伊朗在6个月内停止供应20万桶/日到50万桶/日原油，最多可能会要求其1年内削减100万桶/日的供应。
无论接下来前景如何，重要的是，OPEC和非OPEC共减少了180万桶/日的产量，以支撑油价。如果发生任何供应短缺的情况，产油国都可以逐渐释放这些产能以弥补市场供应缺口。
沙特阿拉伯能源大臣法利赫在5月9日表示，沙特正在和俄罗斯、美国及OPEC轮值主席国阿联酋“密切接触”，并且“会在接下来几天内与其他产油商及主要消费端沟通，以确保市场稳定。”
据国际能源署（IEA）估计，沙特阿拉伯作为OPEC目前最大的产油国，拥有218万桶/日的剩余产能。据其估算其他OPEC成员国中，阿联酋约有31万桶/日、伊拉克约有31万桶/日、科威特约有24万桶/日的剩余产能。总体而言，国际能源署估计OPEC约有341万桶/日的剩余产能，能在90日内产出并且“维持一段时间”的需求。
而美国原油生产目前仍处于井喷状态。美国国际能源署（EIA）在本月早先发布的短期能源展望报告中，表示美国原油生产预期在2019年11月攀升至1200万桶/日，这意味着从2017年的均值水平猛增265万桶/日。
回看亚洲，市场预期伊朗最主要的亚洲买家----日本和韩国，将降低进口量，这对中国国企炼油厂而言是一个利好消息，因为他们可以借此以优惠的价格获得充足的伊朗原油。
韩国和日本作为美国在东亚最紧密的同盟国，将乐于在外交政策方面和特朗普保持同一阵线，因为他们需要美国在朝鲜半岛无核化问题上的支持和影响力，来改善这一年与平壤的外交和经贸关系。
除此之外，这两大亚洲原油消费国也坚定支持特朗普政府重新提出的对伊制裁，因为他们能通过其他供应国轻易获取原油。
而在中国方面，美国对中伊贸易关系的影响力有限。中国这一亚洲最大的能源消费国则有可能会趁日韩需求削减时，享受出口商的低价优惠。
在过去7年里，据中国海关总署数据显示，中国从伊朗的原油进口相对稳定在43.1-62.7万桶/日之间。在今年第一季度里，中国的伊朗原油进口同比增长了17.3%至65.8万桶/日。伊朗是中国的第六大原油供应国。
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