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“淡定”的日本央行:目前无需考虑调整货币政策

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在本周美联储加息、欧洲央行宣布年底结束QE之际,对于日本央行的按兵不动,黑田东彦解释称,与欧央行、美联储之间的政策差异反映了国家之间经济状况的不同。

黑田东彦重申,不认为目前需要重新考虑货币政策,没有必要对货币政策进行新一轮整体评估。将在必要时调整货币政策,将综合考虑经济、物价和金融状况,以维持通胀朝2%目标靠拢的动能。

针对退出货币宽松措施的假设情景,黑田东彦称,利率、资产负债表是退出的关键点,退出政策将必须处理短期利率和资产负债表规模。

但他同时强调,现在谈论退出政策细节还为时过早,太早退出将引发市场混乱。将在合适的时间点就退出进行恰当沟通。

他称,当前的收益率曲线控制政策是可持续的。目前日本金融体系保持稳定。银行的金融中介角色也没有出现重大问题。如果低利率持续,需要关注金融系统的稳定性。需要留意低利率对银行利润的挤压风险。

今晨日本央行公布利率决议,维持利率及收益率曲线控制目标不变。同时,该行维持经济评估不变,只是下调了通胀预估,至0.5%-1%区间。

黑田东彦表示,日本经济温和扩张,CPI同比增速处于0.5%至1%之间,核心通胀率走软是因日元升值令耐用品价格承压。日本家庭和企业的通缩心态挥之不去,长期物价预期改善缓慢。生产率持续上升长期看有利,但短期制约物价增长。

他明确表示,现在距离实现2%通胀目标还有一定距离,应该尽最大努力实现价格目标。

他称,日本央行正在以各种方式研究物价状况。需要在7月份前对疲软CPI的进行深入讨论。

对于美联储加息政策的影响,黑田东彦称,不认为美联储加息会对新兴市场整体经济造成冲击。

对于全球央行政策走向分裂给日元造成的影响,黑田东彦称,理论上如果其他条件均等,息差扩大意味着日元贬值。但目前很难判断日元是否会因央行政策分化而贬值。除了货币政策变动外,还有其他影响汇率的因素。

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