单纯提高免征额和降低税率 对经济和消费影响有限
《中华人民共和国个人所得税法修正案（草案）》将个税免征额从3500元/月提高到5000元/月，并对级距和税率做出调整。反映出国家有意通过减税扩大消费内需稳定经济的初衷。
2017年全年个税总额11966亿元，占总税收比重只有8%。如果假设本次税改方案对整体减税幅度为10%，那么每年减税幅度约为1200亿元，目前储蓄率约为40-50%，则预计增加消费700亿元，假设分配到社会消费品零售总额中400亿元，只占社会消费品零售总额年度值36.6万亿的0.1%左右，影响不大。
1200亿元的个税降低占2017年全年税收14.43万亿的0.8%，占全部财政收入17.26万亿的0.7%，影响也不明显。
抵免政策是亮点 关注未来的细化
随着人口老龄化、消费升级等趋势的演进，家庭教育支出、医疗保健支出、住房贷款利息支出是挤出其他消费支出的重要因素，本次税改中，提出设立专项附加扣除。包括：子女教育支出、继续教育支出、大病医疗支出、住房贷款利息和住房租金等与人民群众生活密切相关的专项附加扣除。
我们认为，应关注后期这些政策的细化，如果扣除力度较大，对促进消费支出和拉动经济增长能起到较大作用。
个税改革也是与计划生育政策相衔接
在专项附加扣除中包括子女教育支出。近年来，子女教育支出的扩大已成为城市夫妇生育率下降的重要原因。
目前我们已经全面开放二孩政策，我们预计在人口老龄化和生育率逐渐下降的形势下，未来不排除全面取消计划生育政策可能性。鼓励生育的政策需要与降低抚养成本的政策相辅相成。我们认为当前税改是未来这一套政策其中的一环。
税改对征管体制提出了新的挑战
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