20日，两市延续昨日颓势，大幅低开，钢铁、白酒等二线蓝筹率先发力，带动沪指一度逼近翻红，随后指数冲高回落，午后两市全线反弹，创业板指一度涨近2%，沪指小幅跟涨，个股全线回升。截止收盘沪指涨0.27%，深成指涨0.92%，创业板指涨1.08%。
沪指下探回升收复2900点关口
具体来说，两市大幅低开，昨日活跃的农业板块大幅下挫，随后钢铁、白酒等二线蓝筹发力，带动沪指一度翻红，中小创反抽较为强势，但持续性依然存疑。
此后，两市冲高回落，昨日护盘的银行、保险板块则单边下行，指数总体维持低位盘整态势，资金抄底情绪一般，临近午间收盘，大盘快速走强，抄底资金踊跃。
午后，市场全线反弹，以次新股和超跌品种为首的中小创快速走强，创业板指一度涨近
2%，沪指则小幅跟涨，盘面上看，市场跌停家数快速下降，个股涨多跌少，恐慌氛围暂时好转，临近尾盘，创业板日内高位盘整，沪指稍有回落。
板块概念方面，钢铁、白酒板块领涨，铁矿石、林业板块领跌
钢铁板块成反弹先锋
今日市场先抑后扬，早盘题材萎靡，午后市场全线反弹，钢铁、白酒板块成反弹先锋，次新股也有活跃迹象，其中，钢铁板块西宁特钢、首钢股份、柳钢股份、八一钢铁全线封板，凌钢股份大涨
8%，安阳钢铁、三钢闽光、华菱钢铁涨6%，新钢股份、韶钢松山纷纷跟涨。
消息面上，
2018年4月9日徐州市成立大气污染防治攻坚行动指挥部，同时印发了《徐州市2018年大气污染防治攻坚行动方案》，4月11日环保组进驻徐州突袭检查，钢厂开启全面停产，影响生铁日均产量3.6万吨，预计6月底会有企业实现复产，但是还需政府最后确定。
南京、常州、戴南、镇江等地陆续出台了相关措施，预计也将对钢铁产量造成一定影响，但具体执行措施和执行力度仍有待观察。
近期的环保压力的陡然提升，再一次影响了钢铁供给。本次限产不仅影响高炉，同样也影响电炉；由于很多钢企目前使用废钢的比例已经很高，后期通过废钢来弥补钢产量的空间也比较有限。因此，短期内，钢铁产量边际影响还是比较明显的，这也是近期钢价走高、钢铁股反弹的重要原因。
华泰证券认为，市场对于钢铁主要关注三点：
1）社会库存已处于低位，销量难持续超预期；2）当前钢价与吨钢毛利高位运行，边际改善空间有限；3）下游需求在基建和房地产增速下滑背景下，难超预期。与以往两轮钢铁股行情不同，随着高利率水平挤压社会库存增长空间、低端产能的持续收紧、新一轮中周期制造业持续资本开支扩张，本轮在钢铁的销量、吨钢毛利和下游需求持续性将超预期。
投资者不宜继续盲目杀跌
西部证券表示，外围消息面不稳定，无疑是导致
A股运行重心不断下移的影响因素。但需要指出的是，这些影响更多是市场短线情绪的释放。回到A股的估值水平来看，A股的市净率PB值正在进入历史低估区域，这无疑意味着指数进一步下行的空间有限。根据统计，从历史上看，全部A股的市净率水平低于2倍PB的时期分别是2005年中旬、2013年年底的1.7倍左右和2014年中旬的1.5倍左右，都对应着重要的底部区域。随着沪指回落至3000点附近，目前全部A股的PB值也已经来到1.8倍左右，距离最低值非常接近，这意味着3000点左右可能同样是一个重要的底部区域。
另有机构表示，底部的构筑往往是一个反复和漫长的过程，这需要更多的耐心和信心。基于对后市并不悲观的判断，在操作策略上，建议不宜继续盲目杀跌，而是应该趁指数反复筑底的过程中逐步加大仓位配置，可重点关注券商、银行和地产等为主的权重类板块以及新能源汽车、
5G和节能环保等代表未来经济转型方向的新兴产业板块。
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