降准在这个周末“如约而至”。华泰证券宏观李超团队点评称，7000亿元的流动性释放超出了预期，未来中国会“降准+汇率”双拳出击应对贸易摩擦。
降准，在这个周末“如约而至”。
中国央行周日下午通知称，7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。同时鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金，按照市场化定价原则实施“债转股”项目；邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行等中小银行应将降准资金主要用于小微企业贷款，着力缓解小微企业融资难融资贵问题。
央行在解答记者问题时进一步透露，此次降准可释放资金约7000亿元，分别为约5000亿元用于支持市场化法治化“债转股”项目和约2000亿元支持相关银行开拓小微企业市场。
值得注意的是，名义上的“定向”降准，实际是“普降”，在央行这次的降准通知里，包括外资行在内的各类银行存款准备金率都下调了0.5个百分点。
此外，央行特别提到，此次定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”项目。
华泰证券宏观李超团队点评称，7000亿元的流动性释放超出了预期，接下来预计降准与汇率贬值“组合拳”开打：
央行预计定向降准将会释放资金约7000亿元，我们认为略超过市场预期（4000亿）。央行稳健灵活适度的货币政策当前面临的主要操作目标便是社融增速的快速下行，我们预计下半年仍会有1-2次定向降准。
关于下阶段的定向降准，我们认为：1）不能仅通过MLF的到期量来推算降准的幅度，降准幅度的考量主要依据宏观形势；2）中美贸易谈判给人民币汇率贬值提供了一个较好的时间窗口，我们预计人民币汇率存在继续贬值到6.6的可能性，这给降准提供了一个较好的外部环境；3）央行需要通过定向降准的方式释放长期资金，降低无风险收益率。我们预计下半年10年期国债收益率的顶部在3.8%，中枢3.6%，底部在3.4%。
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