摩根大通的研究显示以资金流向以及市场成交量衡量，今年的市场状况已经越来越像2015年，考虑到2015年的市场走势，这对于投资者而言这可能不是什么好消息。
摩根大通研究认为2018全球的市场表现已经越来越像2015，而对于投资者而言这可能不是什么好消息。
在海外市场方面，以资金流向及市场成交量角度衡量，今年的状况已经越来越接近2015年。
在资金流向方面，在2015年，个人投资者对于股市、债市呈非常谨慎的态度，相关的资金流入经历大幅下跌。而自今年二月以来（美股二月闪崩），相关的买入资金呈大幅下跌的趋势（没有延续其去年的上升态势）。
（图片来源：摩根大通研报）
从市场成交量上，与2015年类似，（与前一年相比）今年以来的市场成交量呈大幅上升的状态。受政治不确定性（意大利危机）以及贸易战的影响，今年的市场不确定性大幅增加。摩根大通认为一种合理的解释在于当市场不确定性增加时，机构投资者倾向于重构其投资组合，这推高了市场成交量。
在相关的对冲基金投资者方面，主观型对冲基金今年的表现要远好于量化对冲基金的同行。由于缺乏相关的趋势，量化对冲基金今年遭遇滑铁卢，根据HFR数据显示，量化对冲基金中的CTAs策略基金5月下跌4.5%，RiskParity策略基金则基本持平。而根据Eurekahedge数据，AI类基金截止5月底下跌了3%。
法兴之前分析显示，在缺乏方向性的环境中，CTA表现不佳；如果市场暴跌或暴涨，量化趋势跟踪策略也很可能失败。与上个世纪相比，采取量化趋势跟踪策略的对冲基金在过去五年内的平均表现较弱。法兴认为，“只要有央妈在背后进行操纵，趋势的形成就会受到挑战”。
在中国方面，汇市及股市正在同时承压。
在汇率方面，在过去的两周里，人民币兑美元已经跌破6.6（最新的数据是跌破6.67口），这意味着在过去的2周里人民币兑美元跌幅已经超过3.5%（如果时间放宽到4月中旬则是超5.5%）。
（图片来源：摩根大通研报）
今天以来A股市场已经下跌了13%（已经正式进入技术熊市），成为全球表现最差的市场之一。
摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou指出，与2015年的A股下跌有其特殊的原因：
“2015年，A股市场的崩盘主要是由于个人投资者的去杠杆化，这表现为个人投资者保证金债务余额相关指标的崩溃，而这是衡量个人投资者流动性的重要指标。”
但是今年的情况有所不同，摩根大通的监控数据显示，今年以来，A股市场的股票保证金交易指标表现平稳。
（图片来源：摩根大通研报）
摩根大通分析认为：与2015年不同，今年的股市的下跌机构投资者可能要负更大的责任。Nikolaos Panigirtzoglou写到:
“相关的结论与我们在沪深300指数期货市场（机构投资者）发现一致。该头寸指标暗示期货投资者年初至今的净多头头寸明显减少。但是相关的指标同样显示，与2016/2017相比，今年的下跌其实依然有限。”
（图片来源：摩根大通研报）
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