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A股市场成交量仍未放大,或将制约反弹行情的空间

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周一A股市场高开高走。

其中,上证综指在日K线图上留下一根几乎光头光脚的长阳K线,只是成交量尚未明显放大,显示增量资金仍然有些谨慎。

不过,创业板的成交量一直较为活跃,看来,市场热钱对产业升级品种仍然寄予厚望,这或将构成行情演绎的主要特征。

暖流带来做多能量

不可否认的是,5月以来的A股市场走势较为疲软。这一方面是因为外围环境信息不佳,另一方面是内在压力在不断释放,比如退市政策再度发威,退市股持续急跌释放出垃圾股的做空能量;再比如监管力度加大,闪崩股一个接着一个。

这也使得A股高企的估值迅速下滑。上周四A股市场的中位数市盈率击穿30倍,为近年来所罕见,这隐含着A股的估值已接近历史低位区域。资本市场的运行方向往往是朝着阻力最小的地方演绎,估值越低,意味着下杀的阻力在增强,反弹向上的阻力在减弱,也就隐含着拐点即将到来。

就在此时,近几个交易日的舆论氛围变得暖和起来。比如,去杠杆周期到稳杠杆周期;货币政策表述中出现合理宽裕的文字;人民币汇率的稳定等,这些信息的叠加,就赋予多头强大的反击能量,从而使得上周五、本周一A股市场出现大力反抽的态势,如此K线形态就说明短线A股市场将进入反弹周期。

积极跟踪两类品种

当然,也有分析人士认为当前A股的成交量仍未明显放大,可能会制约反弹行情的空间。

这固然有着一定的道理。但是,从历史经验来看,急跌后的每一次重要反转点时的成交量都较为低迷,因为在急跌后的低点,往往是市场参与者情绪较为紧张,抄底反弹只是一些先知先觉者,所以,成交量的确较为萎缩。只是随着反弹行情的持续,市场参与者的情绪有所缓和,才愿意加大投资力度,换手率、成交量才会渐渐抬升。

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