深陷流动性危机 永泰能源下个月还有46亿债券到期

陷入流动性危机的永泰能源股份有限公司（下称永泰能源，600157.SH）正计划通过多种途径解决困难。

使该公司流动性困难浮出水面的是，本月5日，其发行的金额为15亿元的2017年度第四期短期融资券（17永泰能源CP004）未能按期兑付，构成实质性违约。随后，永泰能源其他债券“13永泰债、16永泰01、16永泰02、16永泰03”为了避免价格继续出现较大波动而停牌。

不过，上述停牌债券汇同“17永泰01”很快被联合信用进行信用降级处理。公告显示，这些余额总计达81亿元债券的信用评级下调至CC，而公司主体长期信用等级也调至CC，评级展望为负面。

永泰能源是一家主营煤炭采选和贸易的企业。该公司近些年来的业务布局显示，永泰能源并不满足成为一家煤炭企业。2015年至今，永泰能源通过不断并购，进行非煤炭业务的扩张，包括涉足电力、物流、物联网投资甚至金融投资。且在不断的“买买买”之下，该公司资产规模在四年内翻了一倍——截至今年一季度末，永泰能源资产总计1072.26亿元，是2014年末的2.06倍。

然而，体量膨胀之时，永泰能源的资产负债率居高不下。截至今年一季度末，该公司资产负债率为72.95%，负债总计782.26亿元。具体来看，根据一季报财务数据，永泰能源负债主要体现在短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款以及应付债券，这四个会计条目报告期内的数字分别为137.03亿元、173.91亿元、161.51亿元、157.84亿元。

永泰能源的应付债券规模超过150亿元，其中，该公司今年年内还将有66亿元债券到期。该公司目前尚未到期的债券显示，今年8月份，“13永泰债”、“17永泰能源CP005”将于下个月6日、25日到期，当前余额分别为35.90亿元、10亿元，累计近46亿元。