美债收益率曲线正无比平坦 这对黄金意味着什么？

对黄金市场而言，美元和美债的表现是非常重要的影响因素。

债券收益率曲线显现的是不同时期到期的债券其收益率之间的差距。

通常来说，短期债券的收益率是低于长期债券的收益率的，也就是说，2年期美债收益率显然应该是低于10年期美债收益率的。

当债券收益率曲线变平坦，也就是长期债券收益率和短期债券收益率差收窄。

目前2年期美债收益率和10年期美债收益率差距为0.34个百分点。一旦美联储加息，收益率曲线将变得更为平坦。

债券收益率曲线变平坦，常常伴随着之后不久出现的衰退。

事实上，旧金山联储数据显示，从1955年至今，债券收益率曲线的表现在所有9次衰退到来之前都给出了正确的信号。唯一的一次错误信号出现在上世纪60年代中期，当时收益率曲线变平坦后，经济放缓，但没有出现正式的衰退。

不过值得注意的是，债券收益率曲线变平坦后，衰退到底多久之后会到来则很难判断，这一时间间隔通常短至6个月，长至2年。