今年来在A股市场持续震荡之际，私募基金想要在弱势行情下实现正收益绝非易事，就连行业资深大佬也是如此，比如一向以“价值投资”自诩的深圳东方港湾投资管理股份有限公司（以下简称东方港湾）但斌今年来的业绩表现着实让人泄气。
2004年3月23日，但斌和老搭档钟兆民携手成立东方港湾投资，但后期由于发展理念上存在分歧，搭档多年二人“和平分手”，钟兆民成立东方港湾资产（已改名为东方马拉松投资）。
但斌最被人熟知的就是其对贵州茅台的投资理念，其也是近年来无论何时都坚定看多贵州茅台的行业大佬，如果真按但斌所说的其一直不断的买入贵州茅台股票，并且是尽最大力度买入的话，那其产品业绩在近年来的表现应该不会很差。
但曾几何时，其产品业绩却和贵州茅台的股价极不相符。比如在2016年时，就有业内人士质疑，但斌管理的产品业绩亏多涨少，同年，贵州茅台的股价却大涨了62.88%，一时间，但斌“唱多不做多”的质疑甚嚣尘上。
而尽管遭遇了上半年的回调与震荡，截止7月16日，贵州茅台股价依然在年内复权后取得了15.54%的涨幅，而反观东方港湾旗下的产品又如何呢？根据中国经济网记者统计，在该公司30只有公开业绩可比的产品中，年内亏损的产品数量高达27只，占到九成，仅有的3只取得正收益的基金，涨幅还均未超过5%。反观跌幅超过5%的基金，却有14只；还有3只基金的跌幅超过10%，分别是方港湾-东方道宇价值一号、方港湾-汉景港湾4号、方港湾-高傅汉景港湾1号。
排在年内跌幅榜首位的是方港湾-东方道宇价值一号,其跌幅为11.01%。该基金成立于2017年11月，成立初期其累计单位净值经历过一段小幅上涨期，并于今年1月26日达到峰值1.0944元。此后便一路下跌，截至2018年7月6日，该基金的累计单位净值为0.9081，成立以来的最大回撤为19.82%。
此外，由但斌、黄海平、周明波三人共同管理的方港湾-汉景港湾4号以-10.42%的年内回报，居跌幅榜第二名，而但斌独自管理的方港湾-汉景港湾4号则以-10.31%的年内回报紧随其后。
而从该公司旗下4只累计单位净值低于1元的基金来看，成立日期均为2017年10月份以后，可以看出，始于A股市场去年底的获利回吐让其这家私募领域的品牌悍将折戟不浅。
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