周四A股市场出现小幅冲高后震荡走低的态势。
其中，一向强势的创业板指数更是跌了1.11%，呈现出领跌态势。上证综指虽然也有所调整，但得益于钢铁股、水泥股等周期股的强势而在盘面上有探底回稳的迹象。
市场的估值底与政策底已形成共振
近期，底部信号不断呈现在A股市场参与者面前。
比如，估值数据方面，目前A股的整体估值已经类似于2005年的998点、2008年的1664点、2013年的1849点。在金融地产等领域，更是出现了历史低位的估值数据。
市场的估值底与政策底已形成共振。这其实也是周四早盘A股小幅冲高的直接诱因，也是钢铁股、水泥股反复活跃的直接诱因。
但是，A股市场的走势还对汇率的走向有着极强的敏感度。比如，2005年8月，A股一度企稳，但由于汇改导致汇率波动，A股也就迅速再度探底。2016年1月，汇率再度波动，A股也随之出现了放大熔断压力的急挫走势。2017年12月至2018年1月，因为人民币大幅升值，金融地产股领涨，上证综指大幅拉升。
因此，当近期人民币汇率持续走低之际，作为人民币资产的A股重心自然会随之下移。也就是说，A股的政策底、估值底对应的市场底，虽然形成共振，但要直接成为实实在在的底部，尚需要人民币汇率走势的企稳。
企稳预期渐趋增强
人民币汇率固然在近期呈现跌势，但就如同A股市场的主跌浪一样，持续下跌之后，就会遇到强大阻力，从而止住跌势，并助力A股市场迅速探明底部。
与此同时，经过持续调整之后的A股市场，也存在着自主的企稳能量。比如，闪崩股的减少，就意味着做空能量的减弱；再比如，钢铁股、水泥股等周期股的企稳，就意味着货币政策的微妙改变还是提振了市场参与者对基建产业链个股的估值提升的乐观预期，从而有利于短线A股市场的企稳。
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