7月30日周一，搜狗对外公布了2018年度第二季度财报。财报显示，搜狗公司2018年二季度营收3.01亿美元 ，创历史新高；净利润3820万美元，同比增长58%。
整体经营情况
具体数据来看，今年二季度搜狗营收3.01亿美元，同比增长43%，符合此前指引预期。相比于一季度2.5亿美元营收和1500万的净利润，公司今年二季度增长势头迅猛。在三季度指引中，受智能硬件战略调整和汇率变动影响，搜狗预计总收入将在2.75亿美元至2.85亿美元之间，同比增长7％至11％。
公司本季搜索和相关广告收入2.71亿美元，同比增长31%。这一增长主要归功于搜狗清晰的战略布局。这一增长主要是由于基于拍卖的点击付费服务的强劲增长，相比于去年同期的83%，公司本季度相关收入达到了84.7%。
其他收入方面，搜狗本季度共计3079万美元，同比增长21.5%，此部分增长主要原因是来自互联网增值服务的营收增加及智能硬件产品的销售增长。
得益于业务差异化优势，搜狗在把本季度加强在医疗、法律和教育等垂直领域的差异化优势，利用领先的机器翻译技术，搜狗医疗搜索独家聚合了美国药监局、美国疾控中心和梅奥诊所等700余家海外权威机构的医疗信息，让用户用中文就能读到最可靠的权威医疗内容。
优质内容和体验带来搜索量的增长，搜狗移动搜索中对医疗类搜索查询量增长较一年前增长32%，网页搜索中对权威医疗内容的点击率较一年前提升67%。
值得一提的是，公司的流量获取成本本季高达1.357亿美元，同比增长91％，占总收入的45％，而2017年同期仅有33.7％。公司表示这一增长是由竞争加剧和通货膨胀导致。
non-GAAP下公司本季净利润3820万美元，相比于上月1855万美元净利润大幅反弹，同比增长也由46升至58%。
来源：公司公告，见智整理
收入结构过于单一 利润率仍然较低
纵然搜狗本季度交出了一份堪称满意的答卷，但并不意味着搜狗公司毫无问题。从收入结构来看，搜狗业务模式过于单一的特点仍未改善。对于更看重公司发展前景的美股市场而言，虽然背靠腾讯、搜狐这样的大股东，搜狗营收过于单一的模式仍使它面临着尴尬的局面。
归根到底，虽然搜狗CEO王小川提出了“输入法+浏览器+搜索”的业务“三级火箭”模式，但浏览器和输入法更多的是引流用户，其主要变现渠道仍集中在搜索领域。然而目前的国内搜索引擎市场已经趋于饱和，截止2018年4月数据，百度以近7成的市占率遥遥领先，360搜索、神马分列二三位，搜狗搜索市占率位居第四，市场份额约为4%。
依靠搜索广告的营收终将触及业绩天花板，且国内以百度为首的的公司持续竞争厮杀，随着互联网红利逐渐消退，广告市场投入趋于饱和，长期来看搜狗已很难获得新的市场份额去增加广告营收。
在市场份额难以扩张的前提下，搜狗的用户流量入口又被腾讯掌控，正由于腾讯将搜狗搜索设为其产品默认搜索引擎，将大量用户导流，才让搜狗快速在搜索领域占据了一席之地。据报道，今年4月腾讯内部宣布，微信事业群下成立搜索应用部，包括搜索产品、广告用户技术中心等。这一举动无疑戳中了搜狗的软肋，面临被抛弃风险的王小川，需要做出改变，向市场传播新的“故事”。
此外，同样作为以广告收入为主要方式的互联网公司，搜狗营业利润率同国内龙头相比仍有不小差距，以百度为例，截止2018年第一季度，搜狗在2016Q4、2017Q1、2018Q1三个季度中营业利润率低于10%，而百度营业利润率从未低于15%的水平线。
来源：公司公告，见智整理
智能产品能否突围？
作为搜狗押宝的人工智能，公司2017年全年支出近12亿元用于科研开发，占比总收入逾21%，分季度来看，搜狗在单一季度研发费用率方面也均超过谷歌和百度的投入。不过，相比于谷歌和百度，搜狗只是一家小公司，公司资金规模限制了其整体研发进程，相比于龙头公司动辄百亿千亿的支出，搜狗只能望其项背。
来源：公司公告，见智整理
来源：公司公告，见智整理
虽然王小川曾表示“搜狗以语言为核心的AI战略日益清晰。我们会继续提升搜狗搜索结果页首条直接显示答案的比例，让搜索更智能；我们会通过AI提升机器对于语言的理解能力，真正辅助对话，让输入法更聪明。同时，搜狗也会加快智能硬件的布局，让AI技术更好地为大家服务。”
然而人工智能从研发到应用并非易事，虽然公司目前已经推出了问答机器人汪仔、搜狗地图“智能副驾”、语音实时转文字工具“搜狗听写”，以及结合分诊和医疗搜索功能的“搜狗明医”等产品，但与市场预期仍然存在差距。
实际上，语音的最大用处不在C端，而在于B端的提升效率。效率的提升并不代表可以赚很多钱，而是可以降低公司运营成本。而且，目前智能语音尚在幼年期，要想在真正意义上实现应用，就必须选择一个行业长期扎根，同它们共同成长。搜狗现在看起来仍在“广撒网，多捕鱼”的阶段，要想真正意义上实现转型，搜狗仍然任重而道远。
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