日媒认为，中国不干预人民币贬值的原因是担心未来外汇储备不足。
日媒对中国不干预人民币大幅贬值有自己的简介（图源：Reuters）
8月14日报道，投资者们对人民币和中国有两个疑问，一个是中国为何不干预人民币贬值，二是中国当局为何不公开自己外汇储备的资产构成，这两个问题回答完之后，一些对中国经济的“常识”可能会被打破。
据中国人民银行发布的数据显示，中国在2018年7月底时的总外汇储备为31,179亿美元。虽然比上个月只增加了58亿美元，但最近两个月都在增长，这让人很费解。
人民币对美元6月贬值3%，7月又贬值超过2%，这个贬值幅度堪比2015年8月9月时候的幅度。中国一直称自己是“有管理的汇率浮动制度”，为了防止人民币贬值，一旦人民币大量被出售就会在市场上进行买入人民币卖出美元的行为进行调节。
可从中国六七月公布的的外汇储备量来看，外汇储备并没有减少，可见中国当局并没有介入外汇市场。
为什么呢，要回答这个问题，答案在第二个问题中，中国的外汇储备又是由什么构成的呢。
据美国财政部统计，中国持有的美国国债数额为11,800亿美元，占中国外汇储备的四成不到。考虑到国际货币基金组织（IMF）统计的世界外汇中美元财富占超过五成，欧元刚刚两成，中国的外汇储备中欧洲国家国债应该占比不大。
其他的应该是美元形式的股票、社会债券、不动产或者是海外投资。其中海外投资的增幅更是外汇储备增幅的五倍多。
从中可以看出，中国的外汇储备中美国国债占比并不大。
据大和证券研究来看，到2022年时未来的五年内中国以美元形式偿还的债务将达到4,200亿美元。为了不让人民币贬值过大增加还款者的负担，国家需要控制外汇市场，投入外汇储备。
可如今贸易战下，出口变难进口变贵，中国出口额与进口额的差值将变小，这笔外汇储备十分珍贵，不能随意动用。
经常收支项目是出超，外汇储备充足，中国并没有对于资金不足的担心，这一观点如今已经脱离了时代。第一生命经济研究所的西滨彻称“中国金融市场可能会遭受波动。”
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