目前的一切仅仅是暂时的缓和
美元：上周下跌0.21%，呈先扬后抑走势，前半周受糟糕的欧洲经济数据推动，美元维持上行趋势，下半周虽有再次发酵的土耳其危机，但美元冲高回落，至周五已失掉全周涨幅。市场目前广泛猜测美元是否要在此处见顶，短期看跌美元的主要论点为随着美经济增速的放缓，美政府对美元升值的容忍预计也到尽头，特朗普偏好弱势美元。纵观本周财经日历可以发现，并无重要经济数据公布，因此该论点本周大肆发酵的风险较低。中期来看，美国经济基本面尚好，目前我们维持中期看涨美元至98的判断。技术分析上美元指数的下方支撑位于95.5一线。
欧元：上周升值0.23%，先抑后扬，土耳其局势依旧影响着全球汇率，土耳其在上周的进展并不能实质地纾解危机，我们在下文的专栏中重点跟踪描述。
英镑：上周贬值0.18%，英镑上周保持窄幅震荡的走势，未来预计该货币将继续处于震荡走势。短期英镑在等待重要经济数据的指引以在行情上有所突破。但本周财经数据较少，预计本周依旧维持震荡走势。
日元：上周升值0.36%，短期日元偏强明显。日元自7月19日央行公布新的收益率曲线控制政策以来，日元在国际一篮子货币中处于明显偏强的位置。新的货币政策使得日元的货币市场利率有所抬升，预计日元短期内将继续维持偏强势头。
澳元：上周升值0.17%，震荡走势，中国与美国召开的副部长级商贸磋商会议给全球贸易摩擦带来缓解希望，受此提振澳元走强。澳元短期基本面在逐步改善，中国市场利率下行，商品指数新高，叠加可能的贸易缓和，澳元的短期跌势放缓，或有反弹可能。若投资者想对美元猜顶，短期做多澳元兑美元是个不错的选择。
加拿大元：上周升值0.60%，加拿大上周公布7月份CPI年同比增长3%，好于预期和前值，为7年以来新高，预期为增长2.5%，前值为增长2.5%。受此推动加元大幅升值。目前加拿大经济基本面强劲，通胀快速上行，中期内加息速度将加快，升值步伐稳健。
中短期交易机会及策略
土耳其汇率危机的由来：土耳其爆发目前的货币金融危机主要原因有三：1.土耳其外汇收支严重失衡。土耳其本国经常项目赤字，同时土耳其还借有大量的短期外债，其短期（一年内）的外债规模已大于其本国外汇储备，如此一来土耳其的外汇储备收不抵支，火烧城门。2.土耳其与美国交恶。土耳其关押美国牧师后，美国开始实行大量的制裁措施，在土耳其汇率大幅贬值的同时，特朗普火上浇油，对土耳其钢铝关税翻倍征收。3.土耳其的货币政策及经济增长模式存疑。自2001年土耳其爆发金融危机以来，土耳其确实进行了一系列改革，增强其经济金融体系的抗风险能力，如改革银行体系、控制通胀和让里拉自由浮动等，堵住了一些问题的漏洞。但近年随着总统埃尔多安多次公开喊话批评央行的货币政策，使得土耳其央行的独立性存疑。同时高企的通胀（16%）亦使得其经济增长模式令人担忧。
货币金融危机爆发后，土政府采取如下事项以缓解危机：1.呼吁民众将美元及黄金兑换成本币里拉；2.总统与德国、俄罗斯等大国发表相关言论支持土耳其经济，取得卡塔尔150亿美元互换及150亿美元的投资意向；3.寻求并指定进口替代计划，削减美元支出，调节经常项目逆差。
目前我们认为土耳其的一系列措施暂时无法使土耳其走出困境，土耳其之所以陷入如今的困境，根本原因在于其短期（一年内）的外债规模已大于其本国外汇储备，如此一来土耳其的外汇储备收不抵支，国家信用破产在即。因此解决问题的根本措施在于达成全球性的债务和解或延期措施。但土耳其目前似乎下定决心与美国战斗到底，IMF的援助亦遥遥无期，因此土耳其没有从根本上解决其债务问题。目前土耳其国内货币政策亦走入了一个恶性循环当中：“里拉贬值后加息——融资成本上升——借款人无力偿债——经济增长进一步放缓——外部融资变难——里拉再次贬值”
综上所述，土耳其的金融状况依旧紧张，危机并没有走在正确的缓解道路之上，未来还将继续发酵，而能否缓和的关键不在于其国内的政策，而在如何缓和与美国的关系，并取得国际债务协定。
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