最近，长租公寓事件引爆舆论，一方面，作为出租房屋十多年的老房东的我很疑惑：和很多的理财产品相比，自有房屋出租的租售比（租金除以房子的市场价值的比例）很低，有什么值得资本家大规模介入呢？另外一方面，有“中介+资本”攻城略地做二房东，不断推高租金。当然，我作为房东，乐观其成。
于是又有新闻爆料，说这是一个“空手套白狼”的金融创新，其大概的流程如下：中介公司先和个人房东签订长期租赁合同，把房屋的租赁权拿到手，租金是按月支付；然后，中介再和租客签订租赁合同，到此为止，还是传统的二房东模式；最后一步是，让租客和金融公司签订贷款合同，把贷款拿到的钱一次性付给中介公司，而租客逐月偿还给金融公司。当然，这最后一步是中介公司“包装”或者“改头换面”让租客签字的。
这样一来中介公司能够迅速拿到整年的房租，而付给房东的就是一两个月的初始租金，这个差额构成了中介公司可以迅速扩张的基础，也是未来资金链断裂的起由。
因为一旦断裂，中介公司破产走人，房东和租客将会陷入两难：房东没有得到租金理应收回房子赶走租客；租客认为每个月还在付款，不应该被赶走。问题的关键是：中间的贷款合同，把贷出来的钱给了一个没有任何抵押品的中介公司。
如果中介公司作为二房东，向房东租房，进而转租给租客，它必定和双方都签订一个租赁协议，租客把每个月的租金交给中介公司，中介公司在把租金交给房东。那么中介公司作为二房东，一定是有差价可图的。这个差价就是中介公司通过统一装修和更加优质的服务得到的回报。假设我们的房东每月收租2000元，而中介转租的租金是3000元。那么实际上通过这个转租的服务，中介公司产生的增值（也就是可以计入GDP的那个部分）是1000元。
所以，如果中介公司用这个1000元的现金流作为抵押，向金融公司贷款得到一笔资金用于经营。这是金融创新。因为在这样的情况下，中介公司一旦经营不利出现破产，那么房东和租客的利益都不会或者较少会受到影响。租客继续支付的3000元足以覆盖房东应得的2000元，以及金融公司应得的1000元。
如果中介公司现在觉得仅仅用1000元现金流做抵押得到的贷款数量太少，而用整个3000元作为抵押去申请贷款（这就是当下媒体认为的长租公寓爆仓模式），一旦经营不善破产，的确会产生上述问题。但是这里的关键是，这3000元并不能完全用来作为抵押品，因为其中2000元的现金流的权利是房东的！中介公司自己不拥有房屋，而是向房东租了房子来。
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