债务违约再添一例,海航系企业海口美兰国际机场旗下一只超短融未能如期兑付。
据上海清算所公告,8月24日是海口美兰国际机场有限责任公司2017年度第二期超短期融资券(“17美兰机场SCP002”)的付息兑付日。但截至今日日终,仍未足额收到其支付的付息兑付资金,暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。
不过美兰机场公告称,今日已将利息支付至付息兑付资金户,而本金由于大额系统关闭原因而“在途”。公告称:
截止大额支付系统关闭前,我司已在今日10点之前将利息5400万元支付至应收固定收益产品付息兑付资金户,本金由于大额系统关闭原因,未能将本金10亿元转至应收固定收益产品付息兑付资金户。目前,我司已经完成10亿元本金转账操作,资金在途,预计将于8月27日上午到位。
“17美兰机场SCP002”的基本资料显示,其发行总额为10亿元,票面年利率7.3%,发行日为2017年11月23日,期限是270天,今天为到期兑付日,主承销商为农业银行。
评级信息显示,东方金诚对其评级为AA+。在上述事件发生后,中债金融估值中心表示,美兰机场作为发行人存续的债券共5只,根据最新情况,今日将相关债券的中债市场隐含评级-债券债项评级由AA-调整至BBB。
据“17美兰机场SCP002”当时的募集说明书,发行这10亿元超短融的目的在于,提前归还国家开发银行短期项目贷款10亿元,以优化债务结构。

海航系又一企业
公开信息显示,海口美兰国际机场有限责任公司由中国民用航空中南管理局、海南航空控股股份有限公司、海南省国际信托投资公司、中国航空油料总公司四家股东共同出资组建,于1998年8月25日注册成立,成立时的注册资本为人民币6.52亿元。
成立之初中国民用航空中南管理局为第一大股东,持股比例为46%,后经过注册资本以及股东的数次变更,最新持股结构显示,海航集团旗下的海航机场集团有限公司持有18.07%的股份,是美兰机场的第二大股东。

在“17美兰机场SCP002”募集文件中,该公司对于偿债资金来源安排做了说明,其中提到,整体上公司营业收入、投资收益和净利润较为稳定。随着发行人旅客吞吐量、货运吞吐量以及飞机起降架次的不断增多,未来的营业收入、投资收益及净利润会进一步增加。公司的营业收入、投资收益、净利润将为本期超级短期融资券的还本付息提供较强的保障。
另外,截至2017年9月30日,共获得各银行授信额度共计人民币 283.04亿元,已使用数额为 159.52 亿元,其中尚未使用 123.5 亿元,发行人与国内多家银行合作关系稳固,未来可向金融机构申请合理的融资,来保障本期超短期融资券本息的及时偿付。
除了这些之外,发行文件还提到,2014 年、2015 年、2016年及 2017 年 9 月末,发行人流动资产余额分别为541,120.63 万元、943,630.77 万元、1,899,107.52 和 1,802,838.66 万元。如果发生不利事件,发行人可以通过流动资产变现来保障本期超级短期融资券本息的及时偿付。
违约潮延续
今年以来,在去杠杆以及经济下行背景下,债券违约更加频繁出现,甚至涉及投资者存在“刚兑信仰”的城投债。
8月13日,上清所公告称,当日是新疆生产建设兵团第六师国有资产经营有限责任公司2017年度第一期短期融资券(17兵团六师SCP001)的付息兑付日。然而截至今日日终,仍未足额收到付息兑付资金,暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。
这一违约公告让投资者大为意外,这是因为市场过去对兵团城投主体具有较强信仰,认为其承担屯垦戍边职责,具有战略重要性。直到8月15日上午,17兵团六师SCP001完成延期兑付,违约风波才得以平息。
除了17兵团六师SCP001技术性违约引起震惊外,公司违约则并不鲜见。上月底,继“15中城建MTN001”发生违约之后,“13博源MTN001”发生8亿元的中期票据违约,一周内罕见传出两起违约消息,
对于今年以来违约事件的频发,中国央行主管的金融时报5月底称,违约事件是市场出清的选择,打破刚性兑付是债券市场走向合规化的第一步。个别债务违约事件本身不足为虑,当务之急是完善债券市场管理,避免连续的违约事件冲击市场,进而影响投资者信心。
6月中旬,中国央行也曾表示,尽管出现了一些实质性违约事件,但未呈现风险集中的趋势,是加强市场纪律、有序打破刚性兑付的体现,债券违约率总体水平不高。
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