政府计划将社保缴费由之前的社保部门和税务部门“双重征缴”改为税务部门征缴，考虑到税务部门征缴效率的提升，这将一定程度上增加企业和居民社保幅度，进而引发广泛忧虑。目前企业普遍存在社保缴费比例偏低，社保覆盖面不饱和的情况。我们估算由税务部门征缴之后缴费比例提升和覆盖面扩大总计最大将增加年社保收入月1.65万亿元，不考虑劳动力市场变化的静态估计下，企业盈利可能下降1.2万亿元，占企业年利润的6.3%，居民可支配收入可能减少1.5%。在实际执行过程中，社保收入增加规模可能远小于此。而由于征收制度变化可能导致社保负担增加，因此政府应该适当降低社保合规的征缴比例，以对冲征缴制度变化对实体经济的冲击。而从上市层面来看，我们估算社保征缴新规最多将导致上市公司多缴纳3632亿元社保，考虑到对所得税的冲减，上市公司净利润将因此至多下降7.5个百分点。从行业分布看，TMT等对人力资源依赖较高的行业受冲击较大，而钢铁、煤炭、银行等资本密集型行业则受冲击较小。从更大层面看，国税地税合并，而又统一由税务部门征缴社保，这为中央统筹全国社会保障体系，进而上收社保事权，减轻地方财政压力，合理化央地事权分配，推进财税体制改革的关键步骤。
正文
1、社保缴费制度变化
近期社保缴费制度改革引发对企业社保负担上升的担忧。今年7月20日新华社报道中办国办印发《国税地税征管体制改革方案》，要求从2019年1月1日起，将基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费等各项社会保险费交由税务部门统一征收。而8月20日，国税总局、人社部等五部委联合召开会议，提出在今年12月10日前完成社保费和第一批非税收入职责划转交接工作。由税收部门统一征收社保意味着征缴力度的强化，进而将增加企业社保负担，引发市场普遍担忧。
我国目前社保为“双重征缴”模式，各地根据实际情况由劳动保障部门或税务部门，或者两者合作征缴。我国社保征缴体制由1999年国务院《社会保险费征缴暂行条例》规定，社会保险费的征收机构由省、自治区、直辖市人民政府规定，可以由税务机关征收，也可以由劳动保障行政部门按照国务院规定设立的社会保险经办机构征收。在实际操作中，部分地区由社会保险机构负责征收，如北京、上海、天津、深圳、山东、四川等地，部分地区由税务部门全部负责征收，如广东（不含深圳）、浙江、厦门；部分则由社保部门核定缴费数额，由税务部门代为征收，如河北、内蒙、辽宁等省市。
社保缴费基数为个人上年度平均工资。我国城镇职工基本养老保险的缴费基数是本人工资，一般以上一年度本人月平均工资为个人缴费工资基数，其中包括工资、奖金、津贴、补贴等。如果本人月平均工资低于当地职工平均工资60%，则按当地职工月平均工资的60%缴费。如果本人月平均工资高于当地职工平均工资300%的，按当地职工月平均工资300%缴费。
全国社保缴费费率由国务院规定。国发【1997】26号、国发【2005】38号以及后续文件对社保缴费比例，以及个人和企业占比均有所规定，如养老保险企业缴费比例为工资的20%，个人缴费比例为工资的8%，医疗保险个人缴费比例为月工资的2%，企业为8%。同时，国务院也在调整缴费比例，如2016年规定2015年底企业基本养老保险基金累计结余可支付月数高于9个月的省区市，养老保险缴费比例可以阶段性降至19%。具体缴费比例见表1。
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但在实际执行过程中，部分地区自主降低费率，而部分特殊就业群体享有较低的社保费率。部分地区自主降低社保费率，如广东养老保险缴费费率为13%-14%，厦门为12%，杭州为14%，均较全国低出6-8个百分点。另外，部分特殊就业群体享有较低的社保政策费率，例如城镇个体工商户和灵活就业人员养老保险缴费比例为20%，低于全国个人和企业合计28%左右的缴费比例。农民工基本养老保险政策规定缴费农民工参加基本养老保险，单位缴费比例为12%，而个人缴费比例为4%-8%。
虽然政府规定了社保缴费基数和缴费比例，但只有很少部分按规定缴纳社保。根据《中国企业社保白皮书2017》提供数据，2017年只有24.1%的企业按全部工资缴纳社保，而22.9%的企业按最低下限缴纳社保，22.9%的企业按企业自行分档，11.3%的企业按部分工资缴纳。而从趋势上看，社保缴费基数合规的企业比例在近年持续下降，从2015年的38.3%下降至2017年的24.1%。
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统一征缴社保将规范企业社保缴纳状况，改善社保资金来源，从更大层面看有利于财税体制改革。此前部分地区社保征缴不在税务部门职责之内，而社保部门没有足够的资源和力量去提升社保征缴效率，因而造成社保缴纳普遍存在不规范的情况。另一方面，随着人口老龄化的推进，社保资金缺口开始显现，不但在现收现付制的统筹账户中体现，甚至在部分地区个人账户都存在缺口。因而政策面需要加大社保征缴力度，完善社保缴纳制度，改善社保资金来源。而从更大层面看，国税地税合并，而又统一由税务部门征缴社保，这为中央统筹全国社会保障体系，进而上收社保事权，减轻地方财政压力，合理化央地事权分配，推进财税体制改革，都是重要的步骤。
2、社保缴费制度变化
社保征缴制度改革主要从两个方面影响社保缴纳情况，一是提升社保缴费比例，另一个是扩大社保覆盖面。现有参保的企业，大多未按规定缴纳社保，普遍存在少交情况，因而由税收部门征缴将提升缴费比例，进而增加社保缴纳额。另一方面，由税收部门征缴社保意味着此前未交社保的部分企业将被迫缴纳社保，社保缴费覆盖面将扩大，进而增加社保缴费规模。
我们估算提升缴费比例将增加社保缴费约8000亿元。我们首先估算合规情况下社保缴费比例。虽然国务院规定了各类保险缴费比例，但部分地区调降了缴费比例，而部分劳动群体享有较低的缴费比例，这重要集中在养老保险层面。根据2017年就业数据，9348万个体从业者养老保险缴费比例为20%，农民工（城镇部分1.44亿）养老保险缴费比例为20%，其它城镇从业人员为1.87亿人，加权平均计算城镇就业人员平均养老保险合规缴费比例为23.53%。另外考虑到广东、浙江、福建等地调降养老保险缴费比例，估计影响合规缴费比例1个百分点。因而全部计算，城镇养老保险平均合规缴费比例为22.53%。而以2016年水平计算养老保险平均缴费比例为20.2%，达到合规水平养老保险将多缴纳5197亿元。用同样的方法估算医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险缴费情况，达到合规缴费比例合计需要多缴纳社保7106亿元。
增加社保缴费的另一来源是缴费覆盖面的扩大。虽然近年我国社保参与度持续上升，但依然存在大量城镇劳动力在社保缴费范围之外。从各项社保缴纳人数和城镇职工比例计算的社保参与率看，养老保险参与率最高，2016年达到67.2%，失业保险、医疗保险、工伤保险和生育保险参与率分别为43.1%、52.4%、52.8%和44.5%。虽然由税务部门进行征缴会扩大社保覆盖面，但并不能达到百分百覆盖。例如占城镇就业22.0%的个体就业者就有很大部分未曾纳税，即使税务部门征缴社保，这部分也很难纳入征缴范围内。另外，部分免税小微企业社保征缴也存在难度。因而我们粗略假定80%的覆盖率是社保征缴的上限，可以估算各类社保覆盖率达到上限每年将增加社保收入9648亿元。
合计来看，由税务部门征缴社保最多将增加年社保收入1.65万亿元左右
。其中通过提高社保缴费比例至多增加7106亿元，通过扩大社保覆盖面最多增加9648亿元。这部分多缴纳社保在企业和居民之间的分布取决于就业市场弹性。考虑到估算就业弹性较为复杂，我们直接用个人和企业社保缴纳比例估算。社保征缴制度改变最多将导致企业利润下降1.2万亿元，居民收入下降4519亿元。
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从对宏观经济影响来看，短期来看征缴制度改革将压低企业盈利。
如果对企业利润冲击为1.2万亿元，按2016年收入法GDP中企业盈余19.2万亿元估算，这将导致企业税前利润下降6.3个百分点。而从对居民收入影响来看，征缴制度变化将导致企业可支配收入减少4519亿元，如果按2016年城镇居民总收入29.6万亿元估算，这将仅仅导致居民收入减少1.5%，虽然对居民收入有负面影响，但总体冲击有限。但由于分布不均衡，对部分收入群体消费能力冲击可能较为明显。
社保缴费制度短期将导致各类社保基金收入的增加，但对支出并无影响。收入相对于支出更快速度的增加意味着盈余的扩大，而这部分盈余将形成社保基金在金融市场的投资，投资形式包括存款、债券、股票等，这将增加金融市场资金供给。实质上，这种强制增加社保缴纳的行为提高了储蓄率，进而在宏观意义上是有助于降低利率水平的。
考虑到社保缴费制度改革对企业盈利和居民收入存在一定负面冲击，政府在实施过程中应该适当降低合规的缴费比例，可以通过对特定劳动群体和特定区域调降社保缴费比例的方法来减轻企业和居民的社保负担。
3、社保缴费新规对上市公司冲击
由于上市公司有较为完善的社保缴纳数据，因而我们可以用上市公司应该缴纳的社保额和当前实际缴纳的社保额之差来估算社保缴纳制度变化对上市公司净利润可能的冲击。在计算过程中，我们主要计算社保缴费新规对上市公司最大冲击规模，考虑到上市公司即非个体户，雇佣农民工也较为有限，所以简化起见，我们使用最高的社保缴费比例来估算新规对上市公司的最大冲击。同时，多缴纳社保部分冲减企业所得税，因而我们将多缴纳社保部分乘以75%（即100%减去25%）来估算对上市企业的负面冲击。
估计结果显示，新规下上市公司可能需要多缴纳至多3632亿元社保，占2017年上市公司利润的7.5%，即新规最多导致上市公司利润减少7.5个百分点。其中660家公司新规对净利润冲击小于5%，668家公司新规对净利润冲击介于5%至10%之间，两者合计占上市公司总数的四成。而只有151家公司新规对净利润冲击大于100%，即可能导致公司亏损，这部分占比为4.6%。
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而分行业看，新规对TMT和军工行业净利润负面冲击最大，而对银行、钢铁、煤炭等重资本行业冲击有限。这种差异与行业对劳动力的依赖相关，TMT和军工等行业较为依赖人力资本，因而受新规冲击较大。社保缴纳制度变化最多将导致通信、军工、电子和计算机净利润减少51.8%、30.0%、25.9%和25.4%。而重资本的银行、钢铁、煤炭等行业受新规冲击则较为有限，新规近导致银行、钢铁、公用事业和采掘净利润下降3.4%、3.7%、3.7%和4.3%，冲击较为有限。
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从地域分布来看，由于北上广深等一线城市是上市公司办公地集中区，因而这些地区是新规下上市公司社保多交的集中地。其中北京、上海和广东据我们估计分别将至多多缴纳社保963.3亿元、920.2亿元和539.2亿元，合计占全国多缴纳的66.7%。而从对净利润的冲击来看，天津、宁夏、海南、湖南等地由于上市企业利润有限，社保缴纳规模上升对企业利润冲击更为明显，多缴纳的社保分别将导致企业盈利减少24.5%、41.7%、16.1%和15.2%，这些地区的主要问题在于上市企业盈利稀薄，而非新规下社保缴费压力太大。
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