9月5日周三，中国央行连续第十一个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平。
资金面环境异常宽松，市场开始担心这是否会突破央行的合意水平，关于央行是否会启动正回购的讨论也不断出现。没想到的是，在投资者的谈笑间隙，央妈已经出手了。
据彭博社周三（9月5日）报道，中国央行8月向数家大型银行进行了定向正回购操作，回收流动性总规模约为3000亿元人民币。其中，向一家国有银行操作的定向正回购期限为7天。
一位知情人士透露，进行期限较短的7天正回购操作，是为了方便及时释放流动性，以支持此后的地方债发行。
正回购是央行的公开市场操作之一。与逆回购投放资金相反，正回购通常是央行回笼资金的手段。中国央行曾在2014年11月进行过正回购，而此前最近一次的正回购操作则出现在2015年5月，当时向大行定向正回购收回部分流动性。
7月底的政治局会议曾提出，要把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。
华尔街见闻会员专享文章《快评 | 央行正回购操作不代表货币政策变化》指出，央行此时采取正回购操作回笼资金，主要是为了平抑稳定资金价格，改变银行间过度宽松的资金面，并不代表央行货币政策态度改变。如果后期大规模地方债发行时出现资金面偏紧，预计央行也会事实逆回购操作投放资金。
路透社此前就曾援引联讯证券李奇霖认为，如果未来货币市场利率难以自发地收敛，长期处于过低的水平，则央行可能会进行正回购。考虑到政治局会议提出的“六稳”与“加大基础设施补短板的力度”的需求，市场需要长期资金，因此MLF预计仍会续作对冲。
中信证券明明研究团队之前也看到，流动性存在结构性问题，未来央行或许可以通过定向的方式，以正回购或者其他替代工具回笼部分流动性，以保证市场流动性的总体平稳。
评论 (0)