黄金可能进入未知阶段 一切看美联储

近几个月以来，黄金的避险功能受到了很大质疑，在大量风险事件的影响下，美元走高而黄金却在下跌。

Disciplined Systematic Global Macro Views的Mark Rzepczynski认为，黄金市场可能进入新的未知阶段。

要真正了解黄金投资并不是一件容易的事情。

黄金有时是对冲通胀的工具，但有时不是；有时会受到实际利率影响，但有时不会；黄金能被当成储蓄工具，但在危机的时候却可能被抛售；它可能因为和其它资产的低相关性而受益，但这也影响到了投资者对其的预期。

Rzepczynski认为，在过去这十年中，黄金可以说经历了三个阶段。

阶段一：对货币贬值的恐惧。

在这个阶段中，美联储实行了宽松政策，但QE似乎并没有对经济产生太大推动。

阶段二：QE的调整阶段。

通胀水平并没有如市场预期的那样上升，甚至没能达到美联储预期水平，在这样的情况下，黄金没能吸引太多需求。