昨晚苹果发布了新款iPhone，虽然我觉得我的iPhone X有点卡了，但完全没有换新机的欲望，什么时候会缩掉齐刘海？
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除了几个科技媒体的编辑，朋友圈里已经没有人通宵熬夜看发布会了。
媒体新闻也远远失去了往年新机发布的热情，要不是我仔细看了看发布会的资料，都差点没留意出了一款全面屏的Apple Watch 4。
其实这款电子表的屏幕是次要的，虽然苹果经常把一些超前的技术用在Apple Watch上，而且续航时间短到让我怀疑跑不完一场全程马拉松，它的一项新增功能让我非常欣赏：心电图。
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我父亲心脏放了支架，上半年我买到一款可以测量心电图的手环，华米出的--米动健康手环，6XX的价格（上次提到的时候，不少粉丝咨询品牌，这里放出来，非广告）。老爸用了一段时间，反馈效果不错。
仔细对照了一下，发现这个手环和Apple Watch 4的心电图技术是一样的。移动健康是一个空间非常大的市场，能在这个市场呼风唤雨的，也只有苹果了。
苹果发布新品后，股价应声而落。最近几次苹果的发布会，都起到了一个反面作用。分析师们认为苹果的产品没有新意，所以支撑不起市值。
然而，支持双卡双待这么中国化的技术，难道不是新意吗？虽然其他品牌十年前就支持了，山寨机更是做到了N卡N待。
其实从某种意义上讲，苹果早就不是一家科技公司，而是一家消费品公司，可口可乐需要新意吗？
哎，你不知道零度多难喝。所以我宁愿可口可乐不要什么创新。
iPhone的新意？其实iPhone 5以后就没有什么新意了吧？
用户需要的不是新意，而是新iPhone，仅此而已。
然而，大A股特立独行之处就在于，与美国投资者理解的截然不同，苹果的供应链企业，竟然全部大涨，环旭电子甚至涨停。
嗯，这款Apple Watch 4的主板，生产商就是环旭电子。
这也是最近浑浑噩噩的A股难得的好消息之一了，A股最近的行情，和各上市刚刚发布的半年报，却是冰火两重天。大部分公司的业绩都是欣欣向荣，有不少企业再创新高。
在之前的文章里，我提了一句，看了几十个行业的半年报，满屏四个字：寒冬将至。
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为什么在业绩好的时候，非要说寒冬呢？
是为了显示自己与众不同的独立思考能力么？当然不是，虽然我很喜欢王小波那篇《特立独行的猪》，但是我也牢记初中语文老师敲着我脑袋说的一句话：屎壳郎白翅膀，另一类！
基于半年报的情况，我简单把看过的企业半年报做了一些分类：
一、涨价类
钢铁、维生素、化工都迎来了高速发展期，尤其是供给侧改革期间差点一蹶不振的钢铁公司们，大举收复失地。
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以安阳钢铁为例，无论是营收还是净利润，2018年的半年报业绩是近年来最好的。财务费用下降，现金流量表也大幅改善。
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再比如新和成，2018年的业绩更是直上云霄。
涨价背后的逻辑是什么？
主要有两种情况。
一是供给侧改革导致的，供给侧改革淘汰了大量的落后产能，因此熬到头的上市公司们失去了低价的竞争对手，产品价格一下子上来了，从而业绩改善。钢铁企业最为典型。这种情况的结果是优质企业更加优秀了，但是有个隐藏的后果，大家猜也猜得到：中小企业血流成河。
二是环保整治导致的，许多不符合环保要求的企业被整治甚至关停，规范管理的企业开始受益，行业集中度大幅增加。像鲁抗医药就是这种情况。
也就是说，涨价引起的增长，并非是行业得到改善了，而是留下的企业经过虹吸效应，看起来改善了。整个行业总量是下滑的。
二、释放往年盈利类
房地产企业在2018年上半年，业绩增加的有点可怕，乍一看还以为是楼市又遭到哄抢了。
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尤其是恒大，业绩直冲云霄。
是因为房地产市场真的久旱甘霖了吗？
当然不是，我们看看这个行业的自我分析：
恒大在半年报里提到，报告期内，本集团坚持「规模+ 效益型」发展模式，坚持降低杠杆率，新购土地储备更为审慎务实。
万科半年报这样写，报告期内，在“房子是用来住的，不是用来炒的”的总体原则下，行业调控不断深化，部分过热的三四线城市被纳入调控范围；同时，在“租购并举”的政策导向下，各地不断完善租赁住房政策，积极培育住房租赁市场。
融创中国则说，房地产调控政策在坚持「房住不炒」的基调下保持紧缩态势，限购限价等政策继续得到加强，对地产行业的信贷政策也进一步收紧。在这种市场环境下，大部分城市房地产销售虽然继续保持较高的热度，但是开始出现明显分化。得益于本集团高质量、成本合理的土地储备和高质量产品优势，并且本集团主动积极应对，一方面提高投资标准并严格控制投资节奏，另一方面坚决加大周转和去化力度，本集团上半年取得了优异的经营业绩。
降杠杆、严控、调控... ...
寒风刺骨的感觉。
为什么业绩会这么好呢？
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因为房地产行业有延期实现收入的做账手法，所以现在报表体现的收入，是往年销售额的滞后释放。
三、火爆的消费品类
知乎大神
@chenqin
做过一个大数据分析，认为消费的增加和房价呈U型相关。也就是说，当房价在一个峰值之下的时候，人们认为勒紧腰带省着点花，是可以攒钱买房的，所以消费支出也就少；但是过了这个峰值，人们认为怎么省，也不可能买得起房了，就不如多花点钱在消费上了。
上市公司的年报似乎也佐证了这个观点，2018年上半年消费品的业绩出奇的好。
尤其是茅台，业绩再次上了天。
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当然，这也和茅台改变了结算方式，大幅度降低预收款有一定的关系。但是从业绩情况看，出货量确实是暴增了。
茅台卖得不错，低端的榨菜、方便面和老白干，业绩也都不错。
从财报数据看，低端产品的涨价导致的消费被动升级，以及商务活动的减少导致的消费降级，才是这轮低端消费品暴涨的主要原因。
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（关于消费升级、降级的分析，笔者另有一篇文章详细探讨）
也就是说，消费品的升级，暗示着大宗消费、投资类支出的下降。
四、政策导向类
除了业绩好的，还有一批苦逼的难兄难弟，那就是光伏和新能源。国家出台了光伏新政和新能源新政，对这两个几乎完全依赖政府补助的行业，打击是巨大的。
甚至起到了玉石俱焚的效果，虽然淘汰掉了一部分骗补的企业，像隆基股份这么优秀的光伏企业，竟然也被拍扁了。
同时插足光伏和新能源两个行业的，宝宝心里苦，就不提了。
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比如阳光电源，营收增加一点点，净利润增加有限，经营性现金流量净额更是负数。
综上，在看似靓丽业绩的背后，更多的是虹吸效应导致的行业集中度加强的体现，而整个行业的情况并不太乐观。
这也是我从年报数据推导出来的结论：寒冬将至。
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