作为一名证券分析师，我在工作中经常能见到各种各样的投资者。从海外最负盛名的资产管理公司和基金公司，到北京、上海和深圳大大小小的机构投资者，到内地各个省份的股民（俗称散户），也听过他们各种各样的投资理论。
说来有趣，虽然我的工作是给别人提供投资建议，但是其实绝大多数时候，倾听比演说要容易得多。绝大多数人其实并不想知道你在想什么，他们只想告诉你他们在想什么，而且希望你做出“这实在太有道理了”的表情。
见过太多的投资者以后，我发现一个有趣的现象，那就是聪明的投资者的工作重心，往往是放在如何建立一套成熟的投资体系上（可惜的是，这种人往往很少）。他们或许已经建成体系、天天想着如何完善体系，或者正在努力建设体系，并且试图学习那些更好的投资者的体系。这些投资者往往经验更丰富，资产管理规模更大，历史业绩更好。相比下一个投资机会在哪里这样的话题，他们更关心的是怎样建立一个能够持续发掘投资机会的体系。也就是说，他们深深懂得“授之以鱼，不如授之以渔”的道理。
对于机构投资者来说，建立一个标准化的投资体系尤为重要。在一个标准化的投资体系之下，每个研究员和投资经理，都可以按照统一的程序，对不同的股票进行打分。这种制度设计，就能够把整个公司所有人的行为，统一到一个轨道上，从而能够形成合力。在海外市场，大多数成熟的机构投资者都已经建立了这样的一整套体系。而在国内市场，一些有先见之明的机构投资者，也开始搭建自己的投资分析体系。
而对于占人数绝对多数的大众而言，他们却不常关心投资体系如何建立（很多人甚至根本没想过投资体系这种东西），而是更关心类似赌博的问题：下个月大盘会往哪里走？龙头板块在哪里？你看我这个股票能涨吗？更多的时候，他们问的是什么时候能回本。一句话，他们更关心投资机会尤其是短期的投资机会在哪里，而不是如何建立一套可以持续复制的投资体系。
如何建立一个好的投资体系？说起来复杂，实际很简单，就是寻找又好、又便宜、又分散的投资标的。什么是好？好的行业，好的公司，好的基金经理，好的管理层，好的利润率，好的议价能力，好的业务，好的护城河，好的基金公司和投资文化，等等。什么是便宜？相对于资产、利润、现金流、企业发展前景、基金净值来说，更加便宜的价格。什么是分散的投资？当你买了20个企业债券的时候，你不能算太分散。当你买了20家同行业股票的时候，你也肯定不能算是太分散。甚至当你买了一堆相似行业的股票时，你的分散程度仍然有待商榷。正确的分散投资，虽然不能给投资者带来多少超额收益，但是能让投资者避免巨大的亏损。
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