美东时间9月26日周三，美联储如期加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上修至2%-2.25%，创2008年以来最高。
这是美联储自2015年12月开启本轮货币政策紧缩周期以来的第八次加息，声明谈及货币政策时也不再使用“宽松”这一措辞，为2015年步入加息周期以来首次。
声明过后，美债收益率曲线更加平坦化，两年期和十年期利差缩窄至23个基点，距离倒挂已经不远。摩根士丹利却在此时指出，在长短两端，交易员们对于美联储加息前景的定价都出现了错误。
摩根士丹利分析师Ellen Zentner和Matthew Hornbach等人在周三的研报中表示，市场对美联储近期政策的定价“仍根深蒂固地守在点阵图所给出的2019年、2020年和2021年中值点下方”。
今日，美联储维持2018年加息四次（重申12月加息预期）、2019年加息三次、2020年加息一次的预期不变，首次公布的2021年点阵图表明2020年之后不会加息：
中值预测显示，2018年底联邦基金利率料为2.375%（6月时料为2.375%）；
2019年底联邦基金利率料为3.125%（6月时料为3.125%）；
2020年底联邦基金利率料为3.375%（6月时料为3.375%）；
2021年底联邦基金利率料为3.375%。
两年期美债收益率随后触及2.847%，刷新2008年6月以来最高纪录。十年期美债收益率则一度触及3.113%，创出5月以来的最高水平。
摩根士丹利还称，在收益率曲线的另一端，考虑到美国经济增长前景，定价反映出市场在此节点上过于乐观，“美联储委员们也同意这一点”。
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