什么是无风险套利区间？
我们都知道期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品当前的价格，当期货价格和现货价格之间的价差处于某个区间范围之内，期现套利就不会产生利润，这个套利就叫做无套利区间。
那么这个无套利区间取决于什么呢？按照持有成本理论，期货与现货的价差应该等于该商品的持有成本，当然，这里的持有成本包括资金成本和交割成本等。持有成本正是这个无风险套利区间的上限。当期货价格与现货价格之间的价差超过了这个上限，产业客户就可以做空商品，锁定利润，利润=期现价差-持有成本。
持有成本都包括那些呢？这个可能稍微复杂一些了，我们以正向期现套利为例，其持有成本主要包括：
持有成本=交易手续费+交割手续费+运输费+入库费+检验费+仓单升贴水+仓储费+增值税+资金占用费
期现价差偏离的几个原因
做期货一定要关注基差的变化，在投机交易过程中，根据基差的变化，可以发现阶段性的基差修复行情机会；在套利交易过程中，根据基差与持有成本之间的关系，可以发现是否存在无风险套利机会。为什么期现价差会出现较大程度的偏离呢？
跨期套利的理论基础
与期现套利类似，跨期套利的实现主要依据两个原因：
所以，跨期套利的机会是否存在，还是需要研究持有成本，期现套利研究的是基差与持有成本之间的关系，跨期套利研究的是合约价差与持有成本之间的关系。一旦同一商品不同月份合约之间的价差超过了持有成本，就存在了套利的机会。
合约价差偏离的原因是什么
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