市场很动荡，但现在就“全面防守”还得多考虑一下

当内地市场还处于长假的平静中，全球金融市场已经风起云涌。10年期美债收益率突破3.2%并创7年新高，美股重挫，欧股普跌，新兴市场继续承压，真的到了全副武装避险模式的时刻吗？

野村证券分析师Bilal Hafeez提醒称，在进入“全面防守”模式前，我们还不能忽视美国经济数据依然强劲的事实，更不能忽略的是美联储完全有能力轻易引导市场利率走低（长期利率）。

然而，这两大“武器”也有其惧怕的“天敌”。

Hafeez认为这个“天敌”就是通胀卷土重来。他表示，目前市场正在对一种良性的前景做出定价，这种良性前景即是：短期内通胀有所抬头，但美联储有能力对其进行抑制。

今天北京时间晚20:30即将公布的美国非农就业数据就是非常关键的一个风向标，如果数据呈现出“弱就业+强薪资”的组合，就会让局势进一步混乱，即美联储的下一步行动将更加难以判断。

Hafeez本人关注的市场焦点是美国信用市场和FANG科技巨头股：

对于美国信用市场，他表示，在美国利率和油价的上涨因素作用推动下，一段时间以来美国垃圾债市场的表现一直非常亮眼。美国实际利率一直处于实际经济增长下方。