昨天，央行降准，没人再说利好楼市了吧。公告上说除了偿还到期的MLF，剩下的7500亿要扶持中小民营实体经济。这几次降准都是说为了中小企业，背后的因素值得分析。长久以来，中国经济有三张牌，明牌是投资，暗牌是出口，底牌是消费，如今都有了变化。
https://bang.wallstreetcn.com/LTEzODU4OTE0ODA=
失效的明牌：投资。
看统计，1-8月份我们的固定投资还在上涨，民间投资也已经回升到8.7%，但是现实的情况好像不是这样，感谢数据。
长久以来，作为拉动中国经济的最重要的发动机的投资，已经在慢慢减速：一方面随着边际效益递减，单位投资拉动GDP的效果越来越差，许小年说过，以前一块钱投资能拉动两三块钱的GDP，现在一块钱投资下去只能拉动七毛钱GDP，不划算了；另一方面，是民间投资意愿不强，这个说起来很复杂。实业不赚钱了，前些年做实业赚钱但是利润不如炒套房子；现在实体越来越难做，供给侧、环保、社保、贸易摩擦……很多民营企业主都不想做了。
所以，有人分析这次降准，其实并不是银行缺钱，而是传导不下去，放不出去。
为什么放不出去，参考上面，剩下的自己体会。降准的想法挺好，效果估计要打折扣。
被摊开的暗牌：出口。
回到2001年，中国加入WTO正式加入世界贸易体系，逐渐成为世界经济不可或缺的一部分。
中国成了世界工厂，但是国内根本消费不了那么多产品，所以大部分生产的商品都要出口创汇。
不过近些年，随着基建（占GDP总额8.6%）和房地产（占GDP总额25%）的高速发展，出口的GDP占比从最高的38.6%下降到现在的22%。
而且，随着中美贸易进一步摩擦，出口这张牌已经摊牌了：1、美国正在全球签订双边贸易，美加、美墨、美欧、美日……正在全球范围内和中国争夺成熟市场；2、中国倡导的“一带一路”，新兴市场的培育还需时日，出口这块肯定要受影响。
出口的牌已经摊开了，美国率先抢夺成熟市场，中国另辟蹊径开拓新兴市场，估计新兴市场也会迎来一番争夺。
打不出去的底牌：消费。
喊了好几年的扩大内需，说了无数遍的三驾马车，消费就是提不起来。
原因也很好理解，以前大家过惯了穷日子，不舍得消费，加上社会福利一向不够健全，大家潜意识里都要留点钱以备不时之需，有钱都存起来。
等到经济发展了，大家都有钱了，房价起来了，炒房的炒房，接盘的接盘，先知先觉和后知后觉的一起，把钱都投到砖头水泥里去了。
有数据统计，目前中国居民家庭债务占比可支配收入已经高达90%，有的城市超过100%。
居民没有钱，如何消费？
何况通胀还在蠢蠢欲动，国庆去加油，95号汽油都涨到8.3了，记得前不久还7.6，超市里买三个西红柿要12块钱，夏粮减产、非洲猪瘟、原油站上80美元……居民没有钱，物价还在涨，这张消费的底牌真心打不出去。
期待下一个王炸？
投资熄火，出口受阻，消费还打不出。手里的牌不好，就期待王炸，这不是个好习惯。上一个十年，房地产这个王炸已经够人们受的了，所以没有什么捷径：1、提高国内效率，不只是产业和企业效率，还有资本和人力资源的效率，这就涉及到讳莫如深的分配问题，资本和人力被激发，效率和创新自然就有了，分配合理了，内需市场也就扩大了。
2、积极参与全球要素竞争，从资金、技术和市场加入到全球竞争当中，发挥比较优势，补齐短板，继续对外开放。
不用出王炸，这样就挺好。
评论 (0)