CFTC最新数据显示，截至10月2日当周，由于黄金投机性空仓数量继续增加，使得其净空仓规模连续三周扩大。但渣打银行指出，地缘政治风险的爆发可能带动黄金空头回补，推动金价回升至1300美元水平。
近两个月以来，金价一直在1200美元关口附近盘整，整体表现较为低迷。不仅如此，黄金市场的投资者情绪也越来越不乐观。在投机客不断做空之际，ETF投资者也在继续抛售黄金。
根据美国期货交易委员会（CFTC）发布的最新数据，对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货净空仓规模连续三周扩大，这也是过去五周中净空仓规模第四次扩大。实际上，投机客已经第八周持有黄金净空仓， 反映出市场看跌情绪浓重。
截至10月2日当周，COMEX黄金期货投机性净空仓数量增加4174手，使得其净空仓规模升至21822手，为8月中旬转为净空仓状态以来最高水平。
从具体数据上来看，黄金期货投机性多仓减少450手至192490手。同时，空头增加3724手至214312手，为六周以来最高水平，接近历史最高纪录。
不过，渣打银行(Standard Chartered)指出，投资者并没有完全抛弃黄金。该行认为，地缘政治带来避险需求可能带动黄金的空头回补。
“黄金市场存在着大量空仓，接近历史最高水平，如果地缘政治风险爆发，推动金价突破100日移动均线，那么将会触发大量空头回补推动金价回到1300美元/盎司水平。”
此外，渣打银行还指出，进入四季度意味着黄金旺季到来，再加上各国央行的买盘，会抵消一些空头押注。
和黄金不同，白银期货投机性的净空仓规模连续四周下降。截至10月2日当周，白银净空仓规模减少5757手，使得其净空仓规模降至17498手，创五周新低。其中，多仓减少3261手，空仓减少9018手。
值得注意的是，尽管白银投机性净空仓规模缩小，但其价格走势仍然令贵金属投资者失望，银价一直保持在年内较低水平。
全球贸易摩擦局势紧张，加上美元不断走强，是贵金属市场遭遇严冬的主要原因。
美元自四月中旬以来一路高歌猛进，美联储暗示今年及明年将多次升息提振了美元，且全球贸易紧张局势也刺激资金涌向被作为避险资产的美元。过去七天，美元指数上涨2.1%。BK Asset Management外汇策略董事总经理Kathy Lien称，美国经济相对强劲以及美联储收紧货币政策的决心是毋庸置疑的。
投机客最近一周所持的美元净多仓也增至2016年12月中旬以来的最高水平。截至10月2日当周，美元净多仓规模升至266.8亿美元，前周为231.7亿 美元。
相反，美元的“步步紧逼”令黄金节节败退，ETF投资者不断抛售黄金。仅仅在十月的首周，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓就减少了12.06吨黄金。
不过，矿产勘查公司GoldMining执行副总裁Jeff Wright认为，黄金价格要么已经触底，要么非常接近底部。
道明证券此前也表示，金价短期内可能继续承压，但最终在美元疲软和许多其它因素的帮助下，金价可能会在今年底和2019年回升。
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