A股上市公司大股东股票质押比例高，随着股价下跌，面临的平仓风险越来越大，不少股价已经跌破平仓线，有些被强平，更多的被监管机构“枪口指导”无法平仓。
股权质押融资解决了很多民企老板融资难的问题，但盲目的高比例质押，伴随着股价下跌所带来的风险，越来越被各类市场参与人重视。
股票投资人担心，股价下跌触发质押融资盘强制平仓，进而带来股价进一步下跌压力。
而债券投资人担心，无论是上市公司还是大股东，其高比例的质押融资，反应对融资的饥渴，而股价下跌带来的补仓或者强平压力，导致再融资收缩，会进一步导致流动性风险提升。
大股东质押比例，越来越成为信用债投研人员购买债券时的重要参考指标之一。过往发生债务危机的上市公司中，绝大部分都存在大股东高比例质押问题。
Wind最新数据显示，A股3441家公司中有2422家存在大股东股权未解押问题，质押总股数5985亿，最新质押市值约为3.95万亿，较年初缩水14%。其中有44家上市公司，其大股东的质押比例接近100%，不少还是发债主体。
近期先后有深圳、北京、广州等地方政府向上市公司及其大股东提供流动性支持，让这些“巨婴型企业”暂时获得喘息的机会，防止股价进一步下跌引发系统性风险。
股市甚至出现了“深圳救助概念股”，会不会出现“工行总对总概念股”、“不能强制平仓概念股”、“海淀纾困概念股”，以时间换空间一向是我们的强项。
监管再次拉出保险资金参与救市，以往的妖精又要上演白衣骑士角色。今天的新闻盘前就发出，看来是昨晚美股大跌的压力实在太大。
不过话又说会，08年金融危机，美联储进退之际不也出现类似的一幕吗？
周三晚间传出的北京证监局就某家公司大股东质押问题，专门向28家金融机构发出建议函，以前还是遮遮掩掩的窗口指导，这次是行政机构直接发函插手市场化的业务。不过这样下去风险又开始向券商等金融机构转移了。
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