场内基金大幅折价交易已是普遍的行业情况，但这个折价率近期还在攀升。
最新上市的东方红睿泽三年定开混合基金，上市两日来折价水平达到了8%。而这样的折价水平只是行业的一个中游水平。
据华尔街见闻统计，目前业内折价率最大的基金为长盛一带一路，折价率超过33%。其次是嘉实元和，折价水平为23%。此外，九泰两只定增基金折价水平也达到了20%以上。如此折价确实难言完全合理。
上市后连日折价交易
弱市行情下，曾经的网红产品——东方红睿泽三年定开混合基金（场内简称：东证睿泽；场内代码：501054）上市之后，连日折价交易。
10月17日，东证睿泽在上交所正式上市交易。当天收盘，东证睿泽场内价格大跌7.32%，收于0.772元。与当天的基金净值（0.8233元）相比，场内价格的折价率达到6.23%。
10月18日，东证睿泽场内价格继续折价交易，截至18日收盘，东证睿泽场内价格下跌3.76%，收于0.743元。与18日的最新基金净值（0.8116元）相比，场内折价率扩大到8.45%。
基金分析人士向华尔街见闻表示，东证睿泽场内大幅折价交易，与目前A股低迷，以及该基金出现亏损不无关系。“目前A股投资者市场情绪处于低点，在基金亏损的状态下，即便是折价卖，一些投资者也会选择卖出。”
“东证睿泽场内交易大幅折价主要是流动性不足造成的，其次也有低迷市场的放大效应。理论上来讲，不考虑任何其他因素，由于流行性不足，除ETF外的其他交易型基金，在场内都会存在一定的折价。”上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千表示。
折价率最低跌破七折
而上述情况绝非偶然，事实上，基金场内折价交易已经成为了一种“正常”现象。
华尔街见闻梳理发现，以18日基金场内折价率来看，长盛一带一路折价率超过30%，嘉实元和、九泰锐益、九泰泰富等折价率也超过20%。而这意味着在场内，以六七折的价格就可以买入相应基金。
但同样需要注意的是，上述几只基金中，除长盛一带一路的场外份额可以正常申购/赎回外，其余3只都不能办理申赎业务。申购赎回的缺乏，使得场外的力量无法作用于场内，某种程度上，更加助推了折价的氛围。
刘亦千表示，场内基金折、溢价的幅度跟产品到期期限、产品本身业绩等都有很大关系。业绩不佳，投资者不认可基金业绩，那么二级市场的折价率会大一些；反之，二级市场价格甚至可能出现溢价。
上市基金机制须反思
回首来看，上市基金陷身如今的“折价泥沼”，本身有其业绩、规模、市场环境的因素，但更有自身产品设计机制的问题。
以折价最普遍的LOF基金（上市开放式基金）为例。不少基金的折价水平明显和交易活跃程度有关。越是交易低迷的基金，折价率往往越高，且越来越高。
这或许是因为，一方面，交易流动性差，导致市场定价机制付出代价——折价。另一方面，交易流动性差，也导致卖出意愿下降，更进一步“拒绝”了二级市场资金介入的可能，导致其价格扭曲的程度难以得到市场力量的纠正。
于是，低交易量造成折价率高，折价率高后交易量更低。下一轮新基金上市后，投资者争相抛售，折价率更高。如此循环，慢慢的，上市基金的折价水平和交易状况都在恶化，最终导致这个市场流动性持续陷入泥沼。
“实际上，LOF基金上市交易与基金最初的理念是相违背的。基金是分散投资、专业投资、第三方托管、严格杠杆的投资品种，最适合于长期投资。不过一旦赋予其交易功能，实则就是鼓励投资者去做高频交易，而高频交易本身就是一种短期化的行为。”刘亦千向华尔街见闻表示。
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