今天内容有点长，我从头给你捋一下当前的情况。
今年开始，大搞了一阵去杠杆，从监管层面严格限制住了一部分信用的增长。民企当然是痛不欲生的，甚至连质地没问题的企业都受到波及，发不出债来。
这么下去肯定不行，所以2季度以后又开始稳杠杆，不敢一刀切了。而且货币"正册"也迅速配合，今年还没结束，降准就降了3次，生怕市场缺水。
但水虽然有了，信用依然是紧的，社会融资增速一直在下降：
这就是传说中的“宽货币，紧信用”。
所有经济体都会出现这种情况——钱虽然不缺，但就是不花，不借，不贷。
体现在实际情况中就是，资金滞留在银行里出不去，这种时候，给银行再多的钱，效果也是不够好的。
就在周一晚上，央娘又搞了一套方案，专门针对中小企业增加了再贷款、再贴现额度。这个东西说白了还是给银行钱，让银行低息获得资金，期盼银行把这些钱贷给中小民企。
现实是，银行并没有那么缺钱，也依然没有那么大的意愿把钱借给小微民企。所以这个"正册"的效果有限。
我们银行不愿意给中小民企贷款的根本原因是性价比太低
——中小企业贷款额少，信用评估所需的成本又大（没有统一的强大的全国范围内的企业征信系统），又没有政府背书。
这就好像是，我跑到服装批发市场去买秋裤，而且只买一条。批发商是搞批发的，哪有时间接待我这种小客户？
这个根本原因不彻底解决，放再多的水也无济于事。
那我们该怎么办？
如果依然希望钱从银行手里撒出去，就必须让银行低成本的、心甘情愿的贷款给中小企业。否则的话，只能政府自己来干这个事了。
政府怎么做？直升机撒钱（Helicopter Money）。
你可以想象，央娘行长坐着直升机，在960万平方公里的土地上空，一把一把的撒着毛爷爷……
别笑，这种事情全球主要央娘都干过800遍了：
08年金融危机以来，各大央娘救市手段无所不用其极，以美联储为首的央娘带头在市场上买国债和MBS，欧洲央娘在此基础之上还买垃圾债，而日本央娘更是连股票都买……
这个过程就叫做QE（货币宽松），是央娘主动上杠杆的过程，印出的钞票作为央娘的负债，用来购买金融资产，体现在央娘资产负债表整体上涨。效果就是，真正把钱花出去了，直接花到缺钱的地方。
而反观我们央娘，还什么都没有做。
所以户部尚书易大人上周表示，央娘的货币"正册"工具还有很大空间。我表示赞同。
什么时候你看到央娘开始自行购买资产了，开始自掏腰包给中小企业注资，什么时候才可以期盼彻底解决中小企业融资难的问题。否则像现在这样，央妈自己不帮中小民企，只让银行宝宝们去帮，力度实在太小了。
但央娘真的会这样做吗？我觉得非常困难。因为一大堆国企和地方政府还要等着喂奶，央妈怎么愿意把奶水喂给非亲非故的流浪儿？
除非，把流浪儿们过继给咱家。
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但是无论如何，
当前央娘的货币"正册"，向宽的空间，比向紧的空间大得多的多。
尤其是当前经济形势比较严峻的时期，紧是不可能的。
所以未来，如果央娘主导什么"正册"，那一定是偏宽的。虽然嘴上未必承认。
我们为什么敢逆流而上？美国在紧，我们为什么敢松？
因为我们有一道坚实的墙，可以控制资本流动。
还记得很早之前我们聊过的“三元悖论”吗？
① 货币"正册"独立性
②汇率稳定性
③ 资本自由流动
这三点，任何国家只能择其二，不可能三个同时实现。
第一个货币"正册"独立性，说白了就是，我想加息就加息，我想降息就降息，货币宽紧度我要自己把握，不跟别国走。这一条我们当然要定了，否则大国颜面何存？
第二个汇率稳定性，当然也是我们非常看重的，否则汇率都像今年这样，也就离死不远了。
第三个是唯一我们可以牺牲的，也是有能力做到的。所以一切看上去顺理成章。
在这种既定背景下，如果你是央娘，你也只有一条路可走——宽。
尤其明年开始，如果出口和消费都上不去，只有投资继续挑大梁的话，这更是唯一的出路。
直到什么时候，我们的产业升级成功了，高端制造业上马了，芯片也可以自主研发了，甚至下一个科技新突破也由我们主导了，也就真正熬出头了。
在这个过程中，国家一定是集中力量办大事，所以单个公民的利益不可能被完全考虑到，而我们作为投资者只能多为自己打算。
在投资上，依然要配置科技领域，因为那代表着希望。同时，在共克时艰的过程中依然要紧握必选消费来渡过寒冬。另一方面，从货币"正册"角度考虑，配置国债和高信用等级的企业债和公司债，因为在宽松背景下债市是大利好。最后，商品价格在大通胀时期会水涨船高。
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说到商品价格，近期国内商品和国外产生了背离，以南华综合商品指数为代表的国内商品价格居高不下，反观以CRB为代表的全球商品指数却出现了下滑。
很大一部分原因是毛衣站导致的市场预期，还有一部分是软妹币贬值带来的直接影响——对外贬值，对内通胀。
在可预见的未来，这种情况还会继续。投资者不得不考虑这部分影响，但可惜的是国内没有投资商品市场的普惠工具。
这里多说一句，在2015年以前我们工业产能过剩，导致商品价格持续低迷，其实这是正常的市场状态，只要"正册"不干预，不补贴，市场供应会快速出清，价格回归平衡。甚至这种商品价格下跌某种程度上会利好第三产业（服务业为主），因为第三产业的成本大幅下降了。
这是发展中国家往发达国家进化的必经之路。
但现实情况是，还没等到进化，就直接把第二产业的产能砍掉了，导致2015年后商品价格直上云霄，服务业甜头还没尝到就幻灭了。
未来想要把各类新型产业扶持起来，要花更大的支持力度。而这个力度很大程度上是从每个辛勤纳税的个体而来。
集中力量办大事本身没有错，整体上讲这是我们的优势。但我们站在个体角度考虑我们每个人的利益，你需要为即将到来的汹涌暗流为自己做好准备。
共克时艰锦囊
好好工作，保住收入。
好好学习，充实头脑。
好好锻炼，保持健康。
手持资产，而非货币。
最后来看一则来自美帝的笑话。过去一段时间，南美几个国家集结了数以万计的难民，他们一路徒步，从自己的国家穿过墨西哥境内，直接到达美国边境。他们的口号是无论如何，我要进入美国——虽然不知道去美国干嘛。
从地图上看，这样一群人，要徒步行走2000多公里，历时18天，就为了要进入美国——还未必进得去。他们为了什么？
于是乎有人想到，这很可能是共和党在中期选举之前搞的猫腻，警告美国民众要投票给共和党，配合川普把边境墙建成，否则一大波难民将会充斥在你左右。
有人在推特上组织了投票，有95%的人认为这确实是某些政治团体搞的阴谋。
我投的也是Yes，因为我不相信这么多人会一夜间突发奇想的如僵尸一般徒步行走这么远，吃饱了撑的吗？退一万步说，即便他们都是自发的，这些天他们的衣食住行谁来管？沿路怎么获取供给？怎么活下来？
事实证明，沿路确实有人给他们送食物和水，为他们提供安保和基本的生活所需。而这背后提供财务支持的是4大民间协会：美国移民律师协会、天主教合法移民网络、难民移民教育和法律服务中心、美国移民委员会。
有意思的来了，传言说这4家机构中至少有3家是由索罗斯的慈善基金提供资金的。配合前段时间索罗斯的私人住宅发现炸弹的新闻……剧情想象空间无限。请自行脑补后发挥想象力写出你自己的故事版本。
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