早报头条
• 万科三季度净利同比增28%，存货跌价准备影响净利润
25日晚间万科发布三季报。公司7-9月实现营业收入700.48亿元，同比增长48.12%，实现净利润48.61亿元，同比增长28.31%。房地产业务实现结算面积579.2万平方米，贡献营业收入669.3亿元，同比分别增长51.2%和49.7%。
万科表示，鉴于部分城市房地产市场调整，对存在风险的项目计提存货跌价准备。2018年三季度报告末，集团存货跌价准备余额为41.4亿元。前三季度，万科计提的存货跌价准备，考虑递延所得税因素后，影响税后净利润-22.8亿元，影响归属于母公司股东的净利润-19.6亿元。
目前万科A股底部正逐渐抬高，万科港股也获得前期平台的支撑，但均线系统仍呈空头排列。
• 五大救市基金集体清仓 预计浮盈超500亿
截至2017年底，五大救市基金期末资产净值合计为2502.26亿元，共计浮盈502.26亿元。
截至9月末，招商丰庆的基金份额从期初的120.10亿份降低至1.04亿份，同时发布预警，基金已连续20个工作日持有人低于200人。本周早些时候，易方达瑞惠基金表示，其资产净值仅为1.58亿元；持有人数已连续20个工作日持有人低于200人。两者退出操作如出一辙。
目前还有3只救市基金——华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力还没有披露三季报，但从过往5只基金统一运作的规律来看，大概率与招商丰庆和易方达瑞惠保持同样节奏。
市场复盘
道琼斯/周三收盘：1.63%/报收：24985/距年内高点：-7.3%
标普500/周三收盘：1.86%/报收：2706/距年内高点：-8%
纳斯达克/周三收盘：2.95%/报收：7318/距年内高点：-10%
中概股ETF/周三收盘：2.22%/报收：32.77/距年内高点：-35.8%
• 两科技巨头财报不佳，盘后大跌
华尔街见闻消息，周四美股盘后，科技巨头亚马逊和谷歌公布的财报令投资者失望，股价盘后分别下跌8%和4%。
谷歌母公司Alphabet第三季度营收337.40亿美元，同比增21.5%，但逊于预期。每股盈利13.06美元，同比增36.5%，好于预期。虽然盈利好于预期，但营收不佳，主力广告业务收入同比增速较二季度放缓，同时流量获取成本（TAC）占整体广告收入为23%，环比同比改善不大，盘后跌约5%。
在谷歌自营网站（谷歌搜索引擎、其他谷歌产品、YouTube）的核心广告指标中，单位点击付费（CPC）下跌28%，但付费点击数（paid-clicks）增长62%。
谷歌股价已多日运行在250日年线下方，一旦近期无法站上年线，则后市将不太乐观。
亚马逊三季度盈利高于市场预期，但当季营业收入和四季度营收指引均不及市场预期。盘后跌幅一度超过9%。
亚马逊三季度营业利润37.2亿美元，高于市场预期21.3亿美元。三季度营业收入565.7亿美元，低于市场预期的570.7亿美元。预计四季度营业收入665-725亿美元，低于市场预期的737.8亿美元。预计四季度营业利润21到36亿美元，低于分析师预期的39亿美元。
公司股价已跌破120日半年线，暂时获得前期平台的支撑，距离250日年线尚有一段距离。
• 好未来二季度业绩强于预期，大涨10%
华尔街见闻消息，周四盘前好未来公布2019财年第二季度未经审计财务报告。财报显示，好未来该财季收入为6.998亿美元，同比增长53.3%；净利润为7700万美元，同比增长29.5%。此外，好未来宣布，经过董事会批准，将在未来12个月内回购价值1亿美元的普通股。
好未来二季度营收增速、经营利润率和净利润率均创下近年来同季度新低，新增实体教学网点增速依然维持低位。
周四盘前，公司股价一度跌超6%。周四开盘后，大涨超10%，最终收涨14.25%，报25.98。而之前同是教育龙头的新东方公布财报后，因业绩不及预期当日大跌16%。
目前公司股价仍处于下降通道，并且受到前期低点连线的压制。
• 特斯拉空头点评财报：无穷多的粉饰 无穷多的诡计
华尔街见闻消息，有的特斯拉空头坐不住了。周四，金融博客ZeroHedge转载了Praetorian资本对冲基金创始人和投资人Harris Kupperman的文章，指出特斯拉使用了“过去100年来所有金融骗局中使用的所有诡计，以粉饰Q3财报。”
Kupperman写道，特斯拉从Q2到Q3营业收入增加了10.38亿美元，而汽车交付量增加43007辆，平均到每辆车就是24140美元，但特斯拉汽车的零售价仅有49000美元。没有任何一家汽车生产商能够做到这一点。
Kupperman承认，产量增加往往会带来规模效应，使成本降低。如下图所示，特斯拉SG&A占收入的百分比连续四个季度下降，这很正常。但Q3，特斯拉营业收入环比增加70.5%，而SG&A占收入的百分比仅降低了2.8%，这可能吗？ Kupperman认为，这说明，成本依然没有大幅下降，只是不知道钱花到哪里去了。
目前特斯拉股价受到前期平台的支撑，叠加Model 3交付量大增和现金流改善的基本面消息，公司近期股价比较强势。
交易机会
• 小米MIX 3发布，磁动力滑盖全面屏成亮点
25日小米MIX 3发布会在故宫召开，这一天也是小米MIX发布两周年的日子。小米MIX 3于25日晚18点开启预售。11月1日10点，线上线下同步开售，售价3299元起。
据小米集团董事长雷军介绍，该手机具有两大突出特点：1、开创性地使用了磁动力滑盖全面屏；2、前后旗舰AI双摄拍照体验处于世界前列。
随着发布会的进行，小米集团股价也一转此前颓势，快速拉升。目前公司股价正处于下降通道的下轨。
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