通威股份3.2GW高效电池投产，将给业绩带来什么影响？

事件：

11月18日，通威股份位于成都双流区的通威太阳能三期项目正式投产（下称双流3.2GW项目）。该高效晶硅电池项目年产能3.2GW，采用全面背钝化技术，以高效单晶电池无人智能制造路线为主。

观点：

通威双流3.2GW项目的正式投产，可进一步巩固通威股份在高效晶硅电池领域的龙头地位。该项目预计可给通威股份带来约36.8亿元的年均收入，毛利约6.1亿元，并继续提高光伏业务收入比重。

分析：

1.双流3.2GW项目的正式投产，将提升通威股份高效晶硅电池产能，预计明年，该公司电池产能将达到12GW。在平价上网的背景之下，降本提效诉求造成高效电池产能缺口增大，各大主流厂商迎来扩产高峰。2017年11月，通威股份公告称将在未来3-5年内，将在合肥高新技术开发区、成都双流区各投资建设年产10GW、合计20GW的高效晶硅电池生产项目，总投资预计120亿元。前述投资项目建成投产后，通威股份电池产能预计达30GW。

双流3.2GW项目是前述投资项目的组成部分，在现有5.4GW电池产能的基础上，通威股份电池产能将增加到8.6GW。此外，考虑到该公司合肥二期2.3GW高效晶硅电池项目将于2019年1月建成投产，1GW超高效异质结电池项目开工，预计明年该公司电池产能将达到12GW，高效电池稳居全球第一。