国内现货市场
1、国内现货价格及成交升贴水变化
本周现货成交不温不火。周初随着期货价格小幅反弹，广东地区持货商出货积极性较高，市场对后期价格较 为悲观，市场流通货源较为充裕，市场成交较为冷清，成交价/当月一度出现贴水10-20元水平，不过其后伴随着 价格下跌以及贴水扩大，市场采购积极性好转，成交价/当月转为升水30-40元。
下周铝价因宏观性修正价格小幅 反弹可能性较大，流通货源倾向于充裕，升水走高或难以为继。接近年底，后期市场回笼资金的影响也将逐步体 现出现，年内现货或难有太好的表现。本周华东现货市场总体表现平淡，周内现货成交价/当月贴水基本维持在 40-50元水平，周内华东华南两地价差一度收窄，也对华东现货价格形成抑制，预计短期内贴水仍将维持当前较 弱水平。
2、铝锭现货库存变化
库存方面，截止本周四，国内社会总库存量为138.3万吨，周比减少3.8万吨。其中广东地区铝锭社会 库存量为18.3万吨，周比减少1.4万吨；华东地区铝锭社会库存量为102.1万吨（其中上海库存33.9万吨， 无锡库存51万吨，常州7.5万吨，杭州库存9.7万吨），周比减少2.7万吨（其中上海减少0.3万吨，无锡减 少2.3万吨，常州减少0.1万吨，杭州持平）；巩义库存7.9万吨，周比增加0.3万吨；天津库存5.2万吨，周 比增加0.2万吨；重庆库存2.4万吨，周比减少0.1万吨；临沂库存2.4万吨，周比减少0.1万吨。
本周广东铝锭入库约2.7万吨，周比减少0.3万吨；出库约3.9万吨，周比减少0.6万吨。周内公共仓出 入库规模都小幅缩减，但入库依旧大幅低于出库。11月份出库量同比下滑约14%，考虑到明年一季度部分订 单的提前，下游需求并不算太差，随着这部分订单的结束，12月份的生产情况将会逐步转弱。而上游铝厂 在经历一轮减产限产后重归平静，同时年前难以继续出现大规模的关停。此外，新疆地区的发运恢复正常 后，巩义地区库存也有所增加，但广东、无锡两地的去库存行为还会持续。
3、铝棒市场变化
铝棒方面，截止至本周五，广东公共仓库存约6.76万吨，周比增加约0.2万吨。周内铝价持续下跌，部 分铝棒厂抛售使得加工费不涨反跌，价格重心大幅下移。其中广东90mm铝棒加工费由380-420元/吨下跌至 350-400元/吨，120mm铝棒加工费由360-400元/吨下跌至270-320元/吨，178mm铝棒加工费由360-400元/吨下 跌至260-310元/吨。周内加工费重心大跌近百元，除90棒因供不应求价格稍显坚挺外，其余型号铝棒周五的 成交价跌破300元。
本周广东铝棒出库约1.8万吨，周比减少0.1万吨；入库约2万吨，周比基本持平。广东公共仓铝棒出入 库变化不大，周内有集中到货，使得库存增加的同时也向加工费施压。本周供需两端基本稳定，周初持货商 稍有挺价，其后部分铝棒厂开始积极大幅调价抛售，加工费承压大跌，贸易商囤货积极不高，下游趁低价稍 有采购。市场看跌氛围浓厚，下游接货刚需为主，贸易商此前的库存亏损严重，在铝价不断下行、中间商接 货不佳的情况下，下周加工费难有起色。
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