三座大山由于资本的深度耕耘，导致富人吸纳了央行释放出的大多数流动性，并掌握了越来越多的社会资源，尤其医疗和教育资源的垄断，导致贫富极度分化和阶级固化，几乎已经让穷人永无翻身之日。
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下午的医疗股暴跌，大概率原因是医药行业面临降价形式（据Wind）。我们在11.20的《搬倒地产、教育、医疗三座大山—— 如何破局当前困境（2）》里已有阐述。
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我们预期，由于全球央行放水都以接近极限，民粹主义愈加抬头；放水的反身性将必不可免；在全球范围内，无论放水还是收水，都会造成对资产价格冲击，伴随而来的是黑天鹅铺天盖地。
今后的3-5年，也许是宏观对冲大年，微观逻辑将会越来越服从于宏观逻辑，传统的价值投资或低波动量化策略也许将会受到挑战。
如何管理黑天鹅风险，将是对资产管理人的一大考验。
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