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德银:英国退欧前景恶化 政府垮台概率升至30%

德银发出警告,英国退欧正在向最坏的方向发展,首相May政府垮台的概率增加至30%。

就在保守党1922委员会最终获得48票支持,决定对英国首相Theresa May进行不信任投票前,德银对其研报进行了更新,预测英国脱欧可能出现明显悲观的结果。其提高了首相May将面临一次党内不信任投票或面临(更加悲观的)政府不信任投票(可能为英国大选铺平道路)的概率。

德银认为无论首相May是否能够保住其工作,其能成功通过退欧协议的时间点已经推迟到明年一季度。但其同时认为,如果首相May设法确保欧盟对爱尔兰“后备计划”提供“有意义的澄清”(大多数分析师认为不可能的事情,鉴于欧盟高级官员坚持不能重新开放谈判的态度),立法者可能在圣诞假期开启前就现在的协议进行表决。

德银列出达成协议(德银认为协议能够达成,现在没有任何人希望“无协议”退欧)的三种最可能的情景:放弃针对整个英国的“后备计划”,仅仅支持针对北爱尔的“后备计划”;利用政治宣言与工党达成某种形式的妥协;推迟对现在协议的投票到明年(首相May自己设定了1月21日的截止日期)。

有三种可能的选择。

第一种选择是,政府退回到前一份退欧协议草案(放弃针对整个英国的“后备计划”,仅仅支持针对北爱尔的后备计划)。如果欧盟27国能够同意,这将使得首相May赢得保守党内更多的支持,但会失去来自执政联盟DUP(北爱尔兰民主统一党)的支持。目前尚不清楚这是否会赢得工党议员的支持——我们认为,除非对《有关未来关系的政治宣言》做出改变,否则这种可能性不大。在这种情况下,政府仍将在议会中面临失败。

第二种选择是,首相可能决定利用《关于未来关系的政治宣言》,为与工党议员达成妥协创造空间。在现阶段,这样的结果看起来难以置信,但鉴于极端不稳定的政治局势,不能排除这种可能性。

这样的结果将是最乐观的,因为这条道路最有可能确保政府在下议院获得多数席位。

第三种选择是,首相可能会拖延时间,将议会投票推迟到明年。在这种情况下,最终截止日期是1月21日。根据英国退欧法案,如果英国政府未能在这一日期前与欧盟27国达成协议,大臣必须向下议院发表声明,下议院将对一项中立动议进行投票,要么批准政府的计划,要么拒绝。

德银认为,无论选择哪一种,如果首相May的协议最终在投票中失败,其政府可能将面临不信任投票,这将导致英国提前举行大选。这一结果将对市场产生极其负面的影响。

在具体概率方面,德银认为:

议会通过当前协议或修改后的英国退欧协议:50%(之前65%);

首相May在信任投票中失败或辞职,或现任政府失去DUP支持倒台,随后提前举行大选:30%(之前10%);

第二次公投概率:20%(之前25%)。

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