如果问我，中国的企业家中，最钦佩的女企业家是谁？
我想我的答案一定是，董明珠女士。
作为上市公司中最出色的职业经理人之一，她把格力电器带到了营收2000亿市值2000亿的成就。
当然，这并非她一人的功劳，虽然有很多争议，但你肯定无法否定她的功劳。
最近董小姐麻烦事比较多，以格力的名义收购银隆未遂，因为未分红被上交所问询，再后来，自己掏腰包收购的银隆出了岔子。
2018初的时候，董明珠提出了格力全年2000亿销售任务的目标。从今年的销售情况看，完成这个任务触手可及。
然后，董小姐又提出了2023年格力销售额6000亿的宏伟目标。
6000亿什么概念？
5年，三倍。
5年前格力的营收是1200亿，这五年连一倍的增幅都没有，靠什么在下个五年增长三倍呢？
我画了个图。
大体倒推了下，格力电器这五年，每年的营收增幅能达到30%，就可以五年后实现6000亿的营收目标。
而2018年三季报的数据显示，公司的营收比上年同期增长34.11%。
这么看，6000亿并不是一个不可能完成的任务。
但是，有个问题。
看起来威武霸气的董小姐，出生于1954年。
也就是说，看起来还算年轻的她，今年64岁了。
5年后，董小姐70岁了。
70岁的董明珠，还会是格力电器的掌舵手吗？
女人的年龄是秘密，董小姐的秘密姑且不表，让我们看看格力靠什么实现6000亿营收。
五年来，虽然格力电器向多元化转型做出了艰苦卓越的努力，但是公司的营收主要还是依靠空调。
五年后呢？如果依赖空调，实现营收三倍的可能性比较小。
据公司年报，2017年，格力家用空调全球市场占有率21.90%。在国内更是遥遥领先，从占有率来看，格力早已触及到了市场的天花板。
小家电是美的的天下，除了空调，大家电也被其他品牌牢牢把控市场。
而所谓的智能装备，主要还是格力自产自销，最大的成效是自动化装备带来了1200人的裁员。
6000亿的营收从哪来呢？
如果没猜错的话，应该是收购。
也只能是收购，让现在的格力继续保持30%以上的复合增长率，简直是不可想象的。
参与闻泰科技收购安世集团是小试牛刀，下一步，董小姐应该还会有更大的动作。
做完猜测，坐等五年后被打脸。
下面从财务角度说一下格力的优缺点：一、优点。
1、不差钱的主：货币资金和理财产品。
格力的货币资金上千亿，可谓非常有钱。同时，格力购买的理财也比较谨慎，大多是“结构性存款”，大约百亿左右。
2、应收票据：最优质的应收款。
格力的应收款以应收票据为主，90%的应收款为应收票据。格力的应收票据基本都是银行票据，因此变现能力非常强。同时也反映出格力的产品竞争力很强，公司对代理商相对强势。
3、商誉为0。
与美的、海尔等同行相比，董小姐的风格是一切都自己来，所以公司根本没有收购行为。但是当她想明白开始准备收购银隆的时候，却遭到了股东的抵制。
但是格力如果想走的更远，恐怕是必须要加大收购。
4、资产负债率60%左右。
作为生产型企业，60%左右的资产负债率还是不错的，同行美的集团几乎完全相同。
5、200多亿的短期借款是怎么回事？
在分析财报的时候，有一种情况是值得警惕的，那就是“存贷双高”。也就是银行存款和长短期借款都非常高，这种企业是经不起推敲的。
格力的短期借款高达200多亿（三季报），算不算存贷双高呢？
考虑到公司的银行存款高达上千亿，所以这点短期借款是不算高的。
怎么确定不高呢？
通过查看财务费用，格力的三季报中，财务费用接近-7亿，说明公司的利息收入远大于利息支出。
一般而言，大型公司银行存款充裕的情况下还要贷款，通常有两种情况，一是因为汇率的影响，国外的子公司会从当地贷款来补充流动资金，而非从国内转移，所以会出现存款高的同时，有一部分贷款；二是为了和当地银行维持友好关系，长期维持一定数额的低息贷款。
6、出色的期货套保团队。
随着期货市场的完善，越来越多的公司开始玩套保。
格力是上市公司中涉足期货套保较早并且玩的较好的，由于空调行业大量使用铜铝等金属，价格变动对公司的业绩影响比较大。为了抵消原材料价格变化对公司业绩的剧烈影响，格力早早进行了期货套保的操作。
把库存商品做成期货式的，从而避免成本失控。
二、缺点。
1、糟糕的合营公司业绩。
从公司的投资收益情况来看，董小姐对联营公司的管理比较弱。松原粮食集团有限公司是格力唯一的一家合资企业，做东北大米，2018年前三季度居然亏损。
同样的情况也在银隆身上发生，可见，不能直接插手管理的企业，董小姐的用人很成问题。
总结：年逾七旬的董小姐，带领格力电器到了一个十字路口，何去何从？或许她本人还老骥伏枥，但是投资者却心里打鼓，所以，这些疑问都在股价上体现出来了吧！
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