国泰君安创新所投资的国泰君安申易（深圳）基金，因前总经理张宇“老鼠仓”，而被迫变更股权和总经理；所投资华安基金的股份，近日也转让给了母公司国泰君安证券。国泰君安创新投资近日接连事涉股权变更，究竟是为何？
华安基金一纸《股东变更公告》，爆出两条“隐藏的秘密”。
其一，国泰君安投资管理有限公司与国泰君安证券）已无任何股权关系，前者早已独立运作。
其二，作为国泰君安证券全资子公司，国泰君安创新投资（下简称“国君创新”）此前刚把所投资国泰君安申易（深圳）基金的股权，转让给了国君投资。
而在此之前，国君申易前总经理张宇，因事涉“老鼠仓”，被判处有期徒刑一年六个月，并处罚金50万元。
国君创新接连事涉相关公司“股权转让”事宜，不由得让人关心，这一连串的资本运作究竟是为何？
华安基金变更股权结构
近日，华安基金公告称，根据公司股东会决议和证监会核准，公司原股东国君创新、上海国际信托有限公司，已将各自持有的华安基金20%的股权，分别转让给了国泰君安和上海上国投资产管理有限公司。
本次股东变更后，华安基金股权结构如下：
值得注意的是，在本次股东变更前后，冠名“国泰君安”的公司共出现3家，分别为国泰君安证券、国君创新和国君投资。
这次国君创新变更股权结构原因为何？国君投资持有的股权未来是否会受影响？在当下均值得仔细思考一番。
国君创新为何转让华安股权？
相关知情人士表示，此次股权变更，主要是为了适应监管要求。
2016年12月30日，中证协发布《证券公司私募投资基金子公司管理规范》。其中业务规则第十五条规定，证券私募基金子公司及其下设特殊目的机构，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人。
此外，业务规则第十四条还规定，证券私募基金子公司及其下设特殊目的机构，只能投资于依法公开发行的国债、央行票据、短期融资券等风险较低、流动性较强的证券。
据企查查，国君创新为国泰君安全资控股的私募基金子公司。虽然公司在2009年5月20日注册时，经营范围包括使用自有资金对境内企业进行股权投资，但根据中证协新规，这一业务当下显然已经无法再进行。
事实上，自2014年借道国君创新，受让华安基金20%股权后，国泰君安参股华安基金，便一直都是通过该子公司实现。
国君投资早已“独立”
此次华安基金股权转让中，另一家看似国泰君安子公司的国君投资，却丝毫未受影响。
据企查查，国君投资目前共有123位股东，其中均没有发现国泰君安的身影。说明国君投资与国泰君安目前并未股权关系。
这个猜测，在国泰君安知情人士处，也得到了证实。
2001年12月前后，为冲击上市，彼时的国泰君安将一部分资产剥离了出来。而国君投资就是从这个时候开始，与国泰君安证券大体系绝缘。
作为完善买方生态体系战略的重要一环，国泰君安曾透露出增持华安基金，进一步增加话语权的意向。
而从华安基金目前的股权结构，以及国泰君安和国君投资之间的关系看，要想实现这个规划，前方还有很多困难要克服。
国君申易前途待考
据企查查，国泰君安自成立以来，共控股/参股过59家公司，其中国君创新为其26家全资子公司之一。
国君创新自2009年5月成立以来，共对外投资过54家企业，其中由新财富房地产首席张宇参与筹建，以房地产投资为主的国泰君安申易（深圳）基金管理有限公司，颇为引人注意。
企查查及公开资料显示，张宇自2013年8月9日，国君申易登记成立时起，就开始担任公司总经理。直至今年9月11日，总经理一职才交给陈锡伟，而陈锡伟此前担任公司副总经理和财务总监。
（左一：陈锡伟；左二：张宇）
这里值得一提的是，在张宇因事犯“老鼠仓”罪行，而被判处有期徒刑，且在服刑期间时，他仍在担任公司总经理一职。
在9月11日，张宇被免去国君申易总经理职务同时，国君创新将所持有国君申易51%的股权，转让给了国君投资。
国君申易在用人，以及管理上的污点；虽然已经成为历史，无法再被消除。但随着张宇辞任国君申易总经理，以及国君创新将股权转让给国君投资，这两个污点，自此也就与国君创新、乃至国泰君安划清了界线。
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