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十年最差单周之后 大佬David Pepper对美股转乐观

周一是圣诞节前夜,美股不仅没有迎来“圣诞反弹行情”,反而经历了有史以来表现最惨烈的圣诞节前夜,标普500指数从52周新高滑落入熊市,道指距离熊市也只差1%左右。

财经媒体CNBC总结的股市数据完全可用“触目惊心”来形容:

标普500指数在12月累跌14.82%,今年累跌12.06%,将创2008年以来最差的月度和年度表现,以及1928和1931年以来最大的12月跌幅;“恐慌指数”VIX最高涨至36.10,是2月9日以来最高,并接近当时高位41.06;

道指今日盘中触及52周新低21792.20点,从10月3日所创收盘新高26951.81点回落了19.14%,即将进入熊市;在12月累跌14.67%,年内累跌11.84%,将创2008年以来最差年度表现,以及2008年10月以来最大月度跌幅、1931年大萧条以来最差12月表现;

纳指今日盘中触及2017年8月以来最低6190.17点,较8月30日收盘新高8133.3点回落23.9%,深陷熊市;在12月累跌15.52%,年内累跌10.29%,将创2008年以来最差的月度与年度表现;

罗素2000小盘股指数今日触及52周新低1266.92点,目前从年内新高跌27.28%,深陷熊市;在12月累跌17.37%、年内累跌17.49%,将创2008年以来最差的月度和年度表现。

上周,美股已经创造出了“惨烈”的业绩:道指创下2008年10月金融危机以来的最差单周表现;标普500指数创2011年8月欧债危机以来最差单周表现,并将创金融危机以来的最差季度表现。

亿万富翁、对冲基金界有影响力的巨头David Tepper却在今日接受CNBC采访时表示,市场下跌有些“过头”,自己正在小心谨慎地“买入一些股票”,下跌代表机会。但整体来说,现在仍是个艰难的市场行情,投资者必须很小心自己的风险敞口。

这一看涨美股的表态较为罕见。华尔街见闻曾提到,美联储上周加息的次日,Tepper还公开表示,美联储正在给市场发送一个不好的信号,“鲍威尔等于宣告了美联储看跌期权的死亡”,并建议投资者赶紧持有现金。他也曾在秋季表示,会减少所管理基金Appaloosa Management的股票敞口。

财经媒体MaketWatch发现,被大佬David Tepper看涨的消息可能参与帮助了美股盘中跌幅收窄。Tepper这番言论发表在美股低开、道指跌幅迅速扩大至200多点的时刻;消息发布后,标普500指数由跌1.5%收窄至跌0.5%,纳指一度由跌转涨。

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Tepper的言论之所以颇被看重,是因为在今年对冲基金整体“不好做”的时期,他却战绩骄人,上半年其旗下基金的收益率高达同行平均水平的七倍;在经历了2月美股意外深跌盘整的当季,他管理的基金回报率显著跑赢大盘:

彭博社援引知情者消息称,今年前四个月,Tepper创立并任总裁的Appaloosa Management回报约7%。而对冲基金研究机构HFR数据显示,追踪Appaloosa同行——多策略对冲基金的HFR多策略指数四个月来回报仅约1%,同期标普500指数回报甚至为-1%。

另一位金融界大佬、Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen也选择在今日市场深跌之际唱多美股,同样运用了一些逆向思维。他认为,市场恐慌已经进入晚期阶段,大幅反弹即将到来,“12月的惨烈恰恰铺垫了2019年反弹的到来,而且是值得人们铭记的那种大幅反弹。”

他认为,由于现在绝大部分人都在讨论“经济衰退”(recession)和美股熊市,“在市场情绪上,伤害基本都做完了。负面情绪正在接近燃烧殆尽,我们也在接近市场底部。”而且,如果明年经济“如期”走软,可能说服依赖数据做出决策的美联储暂停加息、甚至重启宽松政策,有助于市场“猛烈反弹”,不排除令标普500指数在明年上半年重回历史新高。

但他的态度基调与David Tepper一样谨慎,两人都暗示出,美股下跌已经不再是2017年“闭眼入市”、“全盘躺赢”的高光时刻了:

“就算恐慌情绪正在退潮,美股长期牛市已经时日五朵。我确实认为,我们可能正在接近最后一个好的买入机会,是本轮牛市彻底终结前的最后一次反弹上涨。”

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